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境外基金11月一吐怨氣!平均上漲3.02%  這幾類表現最猛

品觀點/文/李錦奇 2022.11.29 12:08

美股10月以來的反攻氣勢,延續到11月,也帶動基金反彈,總計11月以來,金管會證期局核備的986檔境外基金(股、債均含)平均上漲3.02%,其中,710檔股票型基金平均上漲3.89 %,259檔債券型基金平均上漲0.96%。

進一步觀察,股票型基金11月以來績效,以大中華股票型表現最好,平均漲幅14.75%,其次是台灣股票型基金的12.99%,第三名是亞洲(不含日本股票型)的8.85%。比較讓投資人嚇一跳的是,拉美基金下跌了8.51%。

富蘭克林投顧指出,拉美基金近月表現最差,是因巴西大選確認由前總統盧拉當選,投資人關注焦點轉回內政,擔憂盧拉政府擴大支出將損害財政可能推派市場較不青睞的財政部長人選,巴西股市下跌拖累拉美基金表現。

越南股市11月一度下跌至2020年8月以來低點,中旬過後展開反彈,富邦越南(00885)ETF經理人楊貽甯表示,越南股市下跌已接近10年均線,短線乖離已大,目前技術面已透露出正向訊號,富邦越南(00885)ETF追蹤的富時越南30指數MACD呈現黃金交叉向上,且就評價面而言,越南股市本益比已降至歷史低點,越股在歷經9月至今跌深之後,短線反而提供落底反彈的契機。

富邦投信指出,9月底以來的越南股市下跌主要來自對房地產之停損賣壓,及越南央行1個月內頻繁的調升基準利率所致,短期止跌訊號可觀察房地產政策的後續發展,及越南央行貨幣政策的態度。

富邦越南(00885)ETF受益人數持續創新高,截至今年10月,總受益人數自成立時的10643人成長至12萬5564人,不到二年的時間,總受益人數成長幅度1080%。

富邦越南(00885)ETF追蹤富時越南30指數,為考量流動性與外資持股上限後,選取市值前30大個股,如同越南的台灣50,連結成立時間最久、成交量最熱絡、市值最大之胡志明證券交易所的股票,投資標的為百分百「純越股」。

產業型基金則以黃金及貴金屬表現最好,平均漲幅11.55%,其次是基礎建設的4.95%,天然資源的2.45%。

富蘭克林投顧指出,黃金基金大漲,是因市場對升息減速的預期推升了金價,而基礎建設基金表現第二,是隨各國持續放寬防疫限制帶動旅遊需求大幅復甦,機場、鐵路、付費道路等運輸基礎建設需求水漲船高,也帶動基礎建設股票型基金績效表現。

美盛基礎建設價值基金經理人尼克.蘭利表示,儘管受到疫情影響的供應鏈通膨可能開始消退,各國央行升息遏止需求也將壓抑通膨自高檔放緩,但這次造成通膨的許多因素屬於結構性及破壞力,包括食物通膨、氣候通膨、全球供應鏈重組等,未來將難以回到過去長期低通膨低利率環境,著眼基礎建設資產有通膨轉嫁機制,通膨環境下基礎建設資產多有良好表現。

主要債券及平衡型基金部分,歐洲非投資等級債基金在11月上漲5.42%,表現最佳,主因受惠於美國通膨下滑減輕鷹派升息擔憂、歐洲企業獲利和經濟數據展現韌性等因素提振。另一個表現不錯的債種是新興市場債,在投資人預期聯準會可望放緩升息腳步下,加上美元回貶、中國防疫措施鬆綁有助修復新興市場投資信心,帶動新興市場強勢貨幣和當地貨幣債券基金分別上漲3.48%、2.12%。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克表示,相較於過去的經濟循環,本波物價仍將處於相對高檔,使得通膨前景仍具挑戰。當前多數央行以對抗通膨為唯一目標,並接受為抑制通膨可能帶來的經濟負面影響,雖然面對政策快速收緊使風險性資產承壓,預期一旦緊縮政策有所緩解,股債資產的負相關性將回復正常化,債券可望重拾抵禦風險功能。

 



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