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【渣打集團專欄】抓緊牛市的黃金機遇

中央社/ 2021.05.11 16:46

(中央社訊息服務20210511 16:45:32)2021年初股市漲勢凌厲,全球股市已經收復疫情爆發後的失土。然而,我們的數據顯示,許多投資者完全錯過了牛市或投資嚴重不足,並正等待著「合適」時機再度進場。那些在市場波動時繼續投資或在2020年重新進場的投資者則面對另一個問題:「我應該出場了嗎?」。我們大多數人都屬於這類人士。面對這些挑戰,我們有很多經驗可以參考,幫助投資者獲得可觀收穫。

切勿輕易出場

首先我們要回答以下問題:「我應該出場嗎?」。我們認為投資者不應輕率地在牛市過後便賣出離場。由於全球的經濟成長加快、企業盈餘預估上升,加上非常寬鬆的貨幣政策,我們預計至少明年不會出現大熊市,而且隨著各國加快接種疫苗,經濟和各類企業將在年底前逐步恢復正常。

繼續分散投資

根據以往數十年的經驗,熊市往往伴隨著經濟衰退。因此,投資者要看準時機在大跌前出場,並在低點重新進場,擇時帶來的風險高於持續投資所承受的風險,因為投資者可能因出場而失去布局良機。對於這些投資者,最佳方法是分散投資於各類資產和不同類股,並在投資組合與風險承受度不切合時調整投資組合。

無所作為的代價

對於那些在疫情前後一直觀望離場的人,由於股市目前處於歷史高檔,而且他們越來越憂慮市場短期內恐出現修正,何時進場似乎面對更大的挑戰。他們希望挑個進場的好時機,所以一直猶豫不決。根據我們的經驗,這是最常見的投資錯誤。

這些投資者要考慮的重點是無所作為的代價。如果投資者堅持評估市場狀況及相關風險後擇優買進並繼續持有,進行簡單的多角化投資組合(50%的全球股票和50%的全球債券),在回測過去六次大跌超過10%(包括2020年3月疫情高峰時拉回34%)後,過去十年每年的報酬率有機會接近6%。按照此報酬率,如果十年前投資10,000美元,則可獲得約18,000美元。假設將同等金額存放於銀行,利息為1%,則僅獲得11,000美元左右。

投資的重要法則

這些例子使我們認識到明智地儲蓄和投資的七個重要法則:

(1) 根據財務目標、風險承受能力和時間進行投資;

(2) 預留現金以備不時之需;

(3) 將大部分剩餘資金(例如80%)投放於核心投資組合,並廣泛分布於各類資產、地域和行業,以減低突發事件的影響;

(4) 在各個市場周期繼續保持投資;

(5) 定期(例如每年兩次)調整投資組合,與風險承受能力一致;

(6) 將剩餘的資金(最多20%)用於短期交易(對於那些想要追求刺激的投資人)。確保這些投資是基於合理的研究而不是隨波逐流,並且要保持頭腦冷靜,不要在高檔過於貪婪,在低檔時也不要過於恐慌(設好停損點可以避免個人偏見,並限制下擋風險);

(7) 遵循投資計劃,切勿拖延!

有些投資者對立即投入所有資金可能在心理上難以接受。他們可以預先訂立投資計劃,避免個人偏見,採用平均成本法,無論漲市或跌市都可以受惠於其中,也可以在市場跌幅大於預期時加大配置速度。

長遠來看,市場永遠是牛市。上述策略應可幫助投資者克服跌市、減少偏見,並繼續保持投資。畢竟,我們要審慎評估後參與市場才有機會享受豐碩的果實。

作者:渣打銀行財富管理全球主管Marc Van de Walle

訊息來源:渣打銀行

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