(中央社訊息服務20210511 16:45:32)2021年初股市漲勢凌厲，全球股市已經收復疫情爆發後的失土。然而，我們的數據顯示，許多投資者完全錯過了牛市或投資嚴重不足，並正等待著「合適」時機再度進場。那些在市場波動時繼續投資或在2020年重新進場的投資者則面對另一個問題：「我應該出場了嗎？」。我們大多數人都屬於這類人士。面對這些挑戰，我們有很多經驗可以參考，幫助投資者獲得可觀收穫。
切勿輕易出場
首先我們要回答以下問題：「我應該出場嗎？」。我們認為投資者不應輕率地在牛市過後便賣出離場。由於全球的經濟成長加快、企業盈餘預估上升，加上非常寬鬆的貨幣政策，我們預計至少明年不會出現大熊市，而且隨著各國加快接種疫苗，經濟和各類企業將在年底前逐步恢復正常。
繼續分散投資
根據以往數十年的經驗，熊市往往伴隨著經濟衰退。因此，投資者要看準時機在大跌前出場，並在低點重新進場，擇時帶來的風險高於持續投資所承受的風險，因為投資者可能因出場而失去布局良機。對於這些投資者，最佳方法是分散投資於各類資產和不同類股，並在投資組合與風險承受度不切合時調整投資組合。
無所作為的代價
對於那些在疫情前後一直觀望離場的人，由於股市目前處於歷史高檔，而且他們越來越憂慮市場短期內恐出現修正，何時進場似乎面對更大的挑戰。他們希望挑個進場的好時機，所以一直猶豫不決。根據我們的經驗，這是最常見的投資錯誤。
這些投資者要考慮的重點是無所作為的代價。如果投資者堅持評估市場狀況及相關風險後擇優買進並繼續持有，進行簡單的多角化投資組合（50%的全球股票和50%的全球債券），在回測過去六次大跌超過10%（包括2020年3月疫情高峰時拉回34%）後，過去十年每年的報酬率有機會接近6%。按照此報酬率，如果十年前投資10,000美元，則可獲得約18,000美元。假設將同等金額存放於銀行，利息為1%，則僅獲得11,000美元左右。
投資的重要法則
這些例子使我們認識到明智地儲蓄和投資的七個重要法則：
(1) 根據財務目標、風險承受能力和時間進行投資；
(2) 預留現金以備不時之需；
(3) 將大部分剩餘資金（例如80%）投放於核心投資組合，並廣泛分布於各類資產、地域和行業，以減低突發事件的影響；
(4) 在各個市場周期繼續保持投資；
(5) 定期（例如每年兩次）調整投資組合，與風險承受能力一致；
(6) 將剩餘的資金（最多20%）用於短期交易（對於那些想要追求刺激的投資人）。確保這些投資是基於合理的研究而不是隨波逐流，並且要保持頭腦冷靜，不要在高檔過於貪婪，在低檔時也不要過於恐慌（設好停損點可以避免個人偏見，並限制下擋風險）；
(7) 遵循投資計劃，切勿拖延！
有些投資者對立即投入所有資金可能在心理上難以接受。他們可以預先訂立投資計劃，避免個人偏見，採用平均成本法，無論漲市或跌市都可以受惠於其中，也可以在市場跌幅大於預期時加大配置速度。
長遠來看，市場永遠是牛市。上述策略應可幫助投資者克服跌市、減少偏見，並繼續保持投資。畢竟，我們要審慎評估後參與市場才有機會享受豐碩的果實。
作者：渣打銀行財富管理全球主管Marc Van de Walle
訊息來源：渣打銀行