台股週報》美債憂慮鈍化　跌深反彈可期

　　受到美股下跌、市場對通膨擔憂再起等影響，上週台股持續引發短線獲利了結賣壓，收在15855.23點，跌破萬六關卡、月線支撐，單週續跌98.57點，週線連二黑。不過，美債殖利率上揚憂慮已逐步鈍化，從台股跌勢收斂，加上美股上週五(3/5)強彈，大盤上演跌深反彈可期。

　　針對近期盤勢，過去5天半導體族群領跌，權值股跌幅較大，帶動大盤指數下挫；短線資金轉向進入非金電族群，小市值族群與原物料相關類股，包含高爾夫球、玻陶、鋼鐵、造紙、觀光等領漲，支撐大盤收斂跌勢。

　　以籌碼面來看，外資上週持續在集中市場大賣近980億元，自營商也維持賣超態勢，僅投信加碼買進。不過，八大官股行庫一週來買超近150億元，加上散戶螞蟻雄兵的資金活絡，承接意願不弱，且新台幣升值態勢持續，顯示外資只是獲利調節，資金並未退潮，後市依舊可期。

　　安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中分析，市場認為若有效的疫苗出來後，將使消費內容轉向，過往購買的3C產品勢必移往社交活動，因此民生相關族群、觀光、餐飲、外出衣鞋、隱形眼鏡等直接受惠，半導體可能庫存調整、加上面臨評價調整壓力，以及產業展望的空窗期，因此加重短線獲利了結賣壓。

　　從基本面來看，安聯台灣智慧基金經理人鍾安綾指出，目前產業尚未見到庫存調整跡象，供應面的短缺仍持續。例如近來NB族群需求持續上調、伺服器也在增溫，包括晶圓代工、封測、IC、記憶體、載板、面板及被動元件的供需緊俏能見度，可至今(2021)年第2季。目前基本面並無明顯轉壞現象，將對相關族群股價帶來支撐。

　　在產業布局方面，鍾安綾表示，科技延長成長、傳產不可偏廢。在投資策略上，今年主動選股仍是關鍵。儘管台股短線走勢相對波動，但長期題材上仍是偏好5G電動車及疫情後逐步走向恢復的產業。

　　至於在風險與觀察點上，鍾安綾認為，由於現階段市場明顯處於混沌、缺乏方向與共識的資訊空窗期，加上評價面面臨重新檢視的壓力，這段期間波動難免，不過可關注國內外龍頭企業於3、4月陸續登場的法說與展業展望，作為後續投資判斷。