台股週報》台積電唱旺電子　萬一套牢賣壓重

　　台積電法說會報喜，加上市場預期美國聯準會(FED)降息升溫，激勵台股上週一度衝上10919的波段新高，但隨即遭到獲利了結賣壓抑制漲勢，終場收在10873.19點，週線呈現二連紅。

　　降息預期帶動資金行情，但台股仍處於5月修正套牢區，以資金長期偏好區間操作的習慣來看，指數接近「萬一」關卡恐有套牢賣壓。富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄指出，資金於7月多呈觀望，主要在等待台積電法說會與FED利率會議。台積電管理層計畫提高資本支出，意味先進製程技術所引領的成長動能持續，產業營運具有上修空間，也更加穩固市場對5G發展的正面期待。

　　周書玄分析，現階段市場對關稅議題反映鈍化，視美中抗衡習以為常，而聯準會降息機率偏高，可望採行｢預防式降息｣，意味暫無顯著降息必要。整體數據未顯示經濟成長有短時間內轉衰退跡象，造就資金大幅認同美中貿易協商、各國主要央行寬鬆等因素，均將保持正向發展，並反映於盤面漲勢。

　　周書玄認為，在降息預期壓抑下，目前美國10年期公債殖利率約2.05%，比較之下，台股殖利率對長線資金具有一定吸引力，配合全球寬鬆環境，資金行情將是台股評價面的重要推升動能。

　　安聯台灣科技基金經理人廖哲宏指出，台積電對於第3季營收的正向預期，定調了市場對於下半年半導體業的樂觀，就低庫存的角度與美中貿易戰的現況來看，下半年的電子股有機會重拾強勢。

　　在題材面上，隨著重要法說會表現各有不同，廖哲宏建議，投資仍依股價位置、產業地位擇優佈布局。擁有先進製程、中國進口替代的半導體業者最值得留意。富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸也表示，台積電法說會後，電子族群熱度升高，在占台股比重高的半導體族群獲正面展望帶動下，4大技術領域高速運算、人工智慧、智慧汽車和物聯網等，持續是台股中長期成長主軸，投資重點標的包括無線通訊、光通訊、Data Center等相關領域，展望相對明確。