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台股週報》面臨「萬一」壓力 端看華為供應鏈

卡優新聞網/陳鑫 2019.07.08 02:49

  G20會後台股1日大漲,後4個交易日大盤量縮整理、漲幅大舉回吐收斂,上週收在10785.73點,單週上漲54點、週線收紅。富蘭克林華美投信提醒,對照加權指數6月底站回月、季線的走勢,架構轉佳的同時,也意味市場已提前反映利多,近週成交量逐日下降,顯示指數面臨「萬一」壓力,在無更多實質利多下,買盤追價意願不高,且目前進入貿易戰空窗期,市場轉向關注產業基本面狀況。

  目前美中達成階段共識,市場對科技股的期待再起,動見觀瞻的美國科技業開始公布第2季財報。由於5月美中貿易關係一度急速惡化,使得部分科技廠商調降財測,因此須留意各指標廠的下半年展望是否改善。

  富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄分析,就台灣供應鏈而言,華為雖爭取到部分管制放寬,但仍在限制名單內,短期為因應制裁風險,在半導體、PCB等電子材料會積極備料,部分台廠因而受惠,關注未來訂單的持續性。

  日盛高科技基金經理人黃俊斌也表示,G20會議雖達成多項共識,但外界仍擔憂後續談判過程中仍有變數。短期慶祝行情後,將回歸基本面,重要觀察指標在7月底8月初美國聯準會(FED)是否降息,將牽動後續行情表現。

  黃俊斌進一步指出,台灣電子股原本受到貿易戰影響程度最大,因華為許多重要供應鏈皆與台廠有關,如今兩國短暫釋出和解氣氛,有利相關供應鏈後續行情表現,大致上分為幾個族群:

(1)華為的基地台與手機供應鏈,之前因為市場擔憂華為的手機在海外銷售恐將受阻,相關個股股價都有下跌,目前都已明顯的反彈行情,包含散熱、CCL、ABF等零組件反彈較為強勢。

(2)市場之前擔憂iPhone需求量下滑,相關的供應鏈如鏡頭、軟板等,近期也都有強勢反彈。

(3)美國雖暫時停止對華為制裁,但中國仍不放心,內部勢必加速培養自有的晶片技術開發能力,台灣相關的手機晶片、PA、射頻元件等廠商仍將持續受惠。

  周書玄認為,台股盤勢方面,加權指數前高是明確壓力,面對台積電掉單以及除息旺季,指數空間有限,預期將以個股表現為主。過去一段時間市場籌碼集中在區間內操作,放大相對高檔處的利空訊息影響力,且半導體市場回溫尚在進行式,利空亂流又分散資金量能,使得台股5月以來,遲遲無法凝聚如第1季般對下半年旺季的樂觀預期。

  此外,周書玄表示,權值股台積電在轉單利空後,緊接著還有7月18日的法說會,考量今(2019)年以來其經營層對半導體景氣的看法有轉保守跡象,這次法說會是否修正下半年財測,將是台股第3季走勢的重要指標。

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