台股週報》資金退潮影響　指數創高不易

　　台股上週在電子股帶頭表態反彈向上，終場收在10864.82點，週線收紅，而且週量為4週以來的最大量，意味市場信心逐漸回復，若美股回穩，台股後市仍可期待。不過，日盛投信認為，指數受資金退潮影響，創高不易。

　　過年後指數震盪加大，主要受到資金退潮影響，事實上基本面未有改變，景氣走入下半場，初期受資金緊縮衝擊，中後期景氣主導機率高，指數震盪後會有強勢族群竄出。目前短線資金主導指數方向，預期長線仍將回歸基本面，風險雜音去除後，個股差異將明顯拉大。

　　日盛上選基金經理人陳奕豪表示，以基本面角度來看，傳產大趨勢並未如2005~2007年大中國需求的題材，僅有特定利基個股在特定產業中表現突出；電子也難有像過去一樣的大產業推動，現階段終端產品都進入成熟，高成長不易。

　　不過，半導體應用在擴大，且汽車電子、電動車、工業自動化、AI、雲端運算等趨勢，非常明確穩定向上，這些都是資金的焦點。還有中國半導體的建置積極，也將推動相關廠商的訂單增長，同樣是市場焦點所在。

　　陳奕豪分析，全球指數受到美國聯準會升息步調快慢而緊繃，2月台股指數的波動相對較往年大，雖經濟與產業的基本面多數持續上修與成長步伐，但是資金與景氣的拉鋸，將讓2018年上半充滿較多不確定性。

　　目前指數以震盪為主，在景氣走升階段仍是選股至上。陳奕豪建議，在此整理期仍看好成長股長線表現，例如汽車電子、電動車、AI雲端相關應用的擴大，都會是驅動未來電子成長的關鍵，另外，穩健成長的高殖利率股，也可同步留意。