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美國消費信心現雜音 全球供應鏈如履薄冰

yam蕃薯藤新聞/理財周刊/文.馮泉富 2017.07.20 15:32

美股在FED主席葉倫一番談話之後,再創歷史新高,市場似乎對「本波升息循環,利率上揚幅度不會太大」的說法完全買單。如此對金融市場而言確實是個好消息,不只股市創新高,公債價格也開始反彈了。但以經濟基本面的角度而言,是否也意味著景氣已開始不如預期,市場期望值已開始下修呢?眾所周知,美國GDP的增長70%靠內需消費貢獻,FED是否嗅到負面因子才出現軟性說法,必須持續追蹤。

 

觀察日前公布的美國七月密西根大學消費者信心指數,初值為93.1,不如市場預期的95.0,降至去年十月以來新低,預期指數初值80.2,也創2013年十月以來最大跌幅,密西根大學消費者調查研究中心首席經濟學家Richard Curtin認為,消費者對未來經濟增長的樂觀情緒逐漸降溫,而近期的資料呈現出已達到週期性峰值的特徵,即預期指數開始顯著回落。由於信心指數是反映消費者對該國經濟信心的強度,這是否將影響下半年的美國消費呢?

 

 

我們知道下半年有個消費旺季,就是全球各大手機品牌廠將陸續推出新機迎接換機潮,尤其APPLE十周年紀念機最受矚目。然而日前傳出新機稍微延後的訊息,無獨有偶,德意志銀行認為華爾街對iPhone 8期望太高,該款手機的換機需求可能只是一般的升級循環,並非眾家機構看好的超級循環。

 

德意志預估,蘋果2018會計年度iPhone 8的出貨量約為2.3億支,大幅低於華爾街預估的二.四四億支,其指出市場對iPhone的潛在銷量過於樂觀,因而忽視蘋果在智慧型手機市場面臨的多重挑戰,包括市場飽和、升級循環拉長、市占率開始下滑,加上中國品牌廠的競爭加劇等。在股市多已反映拉貨潮的利多之後,通常對不利的訊息都會以較嚴苛的標準解讀,這是下半年美股與亞股供應鏈必須小心應對的。

 

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