文／李振聲
台南小北夜市旁東帝士百貨舊址那塊荒廢好久的空地11日動土，這些年大張旗鼓，「不辨寒冬顛倒勇」的六福集團由執行長莊豐如親自南下主持典禮，她宣佈將興建地下2樓，地上12樓的南山台南廣場，六福集團將在裡面經營有350個房間的「六福莊」。
由於東帝士舊址已經遠離台南市鬧區，六福的大動作引來同業側目，在網路上也引來正反不一的評價，臉書上有人貼出六福要在東帝士百貨舊址蓋飯店的消息後，失望與擔心的回應大過於期待的聲音。有人說:「怎麼會是飯店？我比較想要影城。」、「在那裡蓋飯店幹嘛啦，附近根本沒什麼景點，蓋商場比較實在啦！」也有人回應: 「台南的飯店已經夠多了，還來。」
一位台南建築業者聽說六福要到小北夜市旁蓋飯店後一臉狐疑地說: 「他可能打敗大億麗緻和台南晶英嗎？人家在熱鬧的西門路，小北那裡已經偏了，商圈也慢慢轉移了呀！」
六福已連續虧損多年，但開發新據點的動作卻「顛倒勇」。在總裁莊秀石宣示的「一年開一家新飯店」目標下，這幾年六福到處開疆闢土，起家厝六福客棧外，陸續又新闢了六福皇宮、六福莊、六福萬怡酒店等品牌，墾丁、新竹、南港到處拓點，集團營收2016年達32億，但淨損卻達3.5億，EPS負1.05。
其實除了六福等飯店業者外，投入飯店業的營建業者這些年新闢據點的動作也不小，新飯店與新旅館美侖美奐且又有國際飯店品牌合作做後盾，對老飯店業者造成鉅大的競爭壓力。
繼麗寶、鄉林、遠雄等眾多上市櫃建商之後，營建業「獲利王」興富發集團將在北、高兩地與凱悅等國際級旅館業者合作，打造精品旅館。此外，興富發建設集團以還計畫在新北市金山區、台中、台南、高雄等地開設飯店，由於是第一次跨足休閒觀光事業，加上現金滿手且土地資源雄厚，興富發將會選擇國際級觀光飯店集團攜手，已經曝光的合作對象包括凱悅酒店集團(Hyatt)和日本大倉飯店集團(Okura)。
另外，麗寶集團旗下的福容飯店桃園機場捷運A8去年六月開幕後，福容飯店從新北貢寮到屏東恆春已經有15個據點，集團董事長吳寶田也已經對外證實嘉義世賢路、台東三仙台、台中車站旁等五家新飯店已經展開規畫。
除了麗寶、興富發外，國泰、國揚、遠雄、力麒、太子、鄉林早就跨足飯店領域。營建業龍頭國泰建設旗下國泰商旅經營和逸與慕軒等品牌飯店，國揚擁有漢來飯店股權，遠雄旗下有花蓮遠雄悅來。
建設公司高層透露，建商跨足飯店業是一種策略，其一，經營飯店可以「養地」，其二，能以投資產業之實躲過官方打房行動的立即威脅，其三，能拉抬地價與未來一旁住宅的房價，可以說一舉數得。此外，開飯店的好處是只要設備弄好，服務做好，餐廳的菜搞得有特色，開門營業就可以獲得穩定的現金流。
蓋飯店與經營飯店不但是建築大亨們搶發觀光財的踏板，似乎也是房市景氣反轉後建商扳轉困局的優勢策略。可以想見的，是跨足觀光休閒事業的建築開發商一定會越來越多，而已經登堂入室的建商還會持續加碼。
一旦如此，飯店的生存競爭將更形激烈，小英上台後陸客又不來了，開飯店將面臨的風險與風暴必然與日俱增。
抽絲剝繭來看，這些年陸客人數先是暴跌至2016年的350萬，今年一至三月合計來台觀光陸客團比去年減少60.7%，自由行比去年同期減少35.8%，陸客減少重創旅行社、遊覽車業及餐飲業，飯店業的經營壓力也與日俱增，那麼多飯店蓋了給誰住成為業者相互調侃的問候語，老爺酒店集團執行長沈方正預言從今年開始到2020年止將出現旅館「爆發潮」，退場問題將會浮上檯面。
可以預見的是，台灣飯店業的競爭必然將進入戰國時代，無情的廝殺遲早都會展開，建商在十一、二年房市大多頭期間累積了雄厚的資金實力，在國際級飯店集團夥伴加持下較有本錢殺出重圍，況且，就算轉投資盈利不如預期也不打緊，畢竟用積極的作為來養地，可以創造豐厚的未來價值，但是反觀飯店業者的前景就令人擔心了。在陸客盼不回，日子更難過的氛圍下，六福等少數觀光業者此時仍然選擇繼續擴張版圖，相關業者說: 「不是策略很厲害，就是根本沒有策略」。
缺乏長遠策略的代價就是「股價壁紙化」，上市觀光類股現階段表現強弱互見，類股加權指數一年來微漲約2.9％，晶華五月十二日收盤價156元，但是和2014年最高點時的375元已有一段差距，國賓兩年來股價跌了11％，夏都兩年跌了15.7％。而老字號觀光飯店六福的股價兩年來跌了30％，五月十二日收盤價僅8.16元，在上市觀光類股中僅贏過去年慘賠1.5個股本的富驛。值得玩味的是富驛二零一五年初才花9億元買下六福經營不善的墾丁「六福莊」，更名為「墾丁泊逸渡假酒店」，想不到改了名後，當時的買賣方都未改運，如今反而在類股經營及股價表現中攜手敬陪末座。
其實，六福自1988年股票上市後，股價曾經突破320元，現在卻剩8塊多，是高點時的2～3％，2000至2009年稅後淨利連續九年均為負數，股東賠得慘兮兮。
俗語說「一葉知秋」，若非意會到經營麻煩大了，相信少數飯店業也不致於進退失據。參與競爭的營建業者不是毒蛇猛獸，住房率不好也不應該歸罪陸客不來啦等外在原因，後段班裡的飯店業者應找回上一代的熱情與態度，才能躲過被自己淘汰的命運。
六福集團股價在上市飯店股中敬陪末座，卻還屢屢劍走偏鋒，急燥冒進，號稱資產股但一點也沒有資產股的魅力，可憐的投資人未來幾年甚至有可能分不到一毛股利，是專業經理人團隊太差？還是領導人之間內鬥？或另有所圖，想把不對盤的勢力洗出去？這就值得大家省思了？！
六福相較各飯店業的EPS比較。資料來源: 台灣證券交易所
