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縮表、匯率、外資、技術面、權證

yam蕃薯藤新聞/ 2017.07.13 17:00

 

文.蕭春源

 

歐美股市自七月以來表現不甚理想,英國、法國、德國股市都破季線,美國高科技股也面臨季線保衛戰,走勢偏弱的原因跟全球央行將開始緊縮貨幣有關。自從歐債危機後,這麼多年的貨幣寬鬆政策至今,全球五大央行中,美國、加拿大、英國及歐洲等央行都開始有緊縮貨幣政策的言論,股市是錢堆積出來的,當未來進入升息循環時,就是股市高檔回檔的訊號。

 

而台股在M1B與M2出現死亡交叉資金面跟不上萬點的腳步,進入七月份以來,指數來到10500點後衝高的空間並不大。

 

歐美央行準備緊縮貨幣

 

因為根據七月六日美國聯準會(FED)會議紀錄透露,最快可能從九月就開始縮表,十二月有機會升息,而日前公布的歐洲央行(ECB)六月會議紀錄亦顯示,決策官員討論到不再擴大購債計畫,亦即為量化寬鬆退場預作準備。

 

當歐美央行都為緊縮貨幣做準備時,市場資金將會抽回,從歐美股市高點不再就可看出資金緊縮對股市的影響。美國勞動部七月七日公布六月非農就業人數增加22.2萬人,大幅超過市場預估的17.8萬人,消息一出雖然使得美股出現反彈,但這份報告的涵義是美國市場預期FED可能在九月宣告縮減資產負債表,十二月可能升息的時間點,以及明年可能再升息三次,將會如期舉行。

 

這將會影響到全球匯率的變化,美國既然縮表與升息的議題有機會如期進行,那麼美元走強是可以確定的,因此新台幣匯率七月上旬已經出現貶值創兩個月新低,若是美元在此時走強,那麼新台幣貶值的壓力將會更重,所以要預防台股資金面會有疑慮,因為當新台幣貶值直接影響到的就是外資的動向,外資的匯損也會加大,所以匯率會是決定七月中下旬台股變化的關鍵。

 

月線下壓 多頭回檔訊號

 

主要是匯率又牽扯到外資操作,截至七月上旬外資在台指期多單只剩下四萬口出頭,當外資多單正式跌破四萬口時,加上外資在選擇權的空單已經悄悄累積到十五萬口,這也說明外資看空台股的賣壓已經開始浮現。

 

當外資偏空方操作時主要是針對權值股,而權值股又嚴重影響到指數的走勢,所以就台股技術面來看,指數若是回補六月十九日的缺口10250點,當缺口回補也正式宣告台股的短期頭部是確定的。

 

而且就均線的角度來看,月均線從七月中開始將會往高成本區扣抵,這將使得月線有機會出現下壓的走勢,當月線也出現下壓時,指數的壓力將會更重,也是多頭回檔的訊號。

 

股價盤頭恐補跌 認售權證避險

 

基於以上縮表、匯率、外資、技術面等因素來看操作策略,若接下來台股跌破月線,說明套牢籌碼已經浮現,跌下來的刀子不要接。至於仍是滿手多單的投資朋友,則要有風險意識,不要讓持股的損失擴大。但很多投資朋友沒有放空的習慣,該如何保護手中的多單呢?

 

這一點我們上期也說明可利用權證來作空頭避險的觀念,投資朋友此時不妨留意手中持股是否有認售權證,可以藉由買進認售權證,以權證的獲利來掩護現股的下跌,就不會因為習慣做多個股而在盤勢不穩定時遭受損失。本期介紹兩檔盤頭有補跌壓力的股票,在股價高檔出現修正時,可以利用認售權證作為避險的工具。

【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》第881期www.moneyweekly.com.tw。尊重智慧財產權 如需轉載請註明出處來源。】【致富關鍵就在理財.理財教育學苑www.moneyedu.org.tw

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