蘋概股Q1業績看跌 外資喜迎買點

亞系外資指出，由於 3月業績不振，大立光、可成第1季營收分別低於市場預期9%、16%，第 2季營運恐有下行風險，主要原因包括：下半年iPhone超級週期前夕出貨降溫、中國大陸智慧型手機進入產品轉換期及調整庫存。

考量大立光、可成是首兩家公布3月營收的 iPhone零組件主要供應商，亞系外資預期，其他供應商接下來幾天公布 3月營收的結果也會相當類似，並認為近期展望與市場氛圍偏弱可能導致供應鏈股價回檔。

然而，亞系外資建議投資人逢低買進大立光、可成，因為新款iPhone零組件備貨將從第 2季末啟動，中國大陸品牌的新款智慧型手機也將從5、6月開始逐步放量，代表 iPhone與Android陣營今年備貨增溫時間點接近，恐導致第2季末產能吃緊， 因此2月到4月應是今年唯一基本面偏弱的空窗期。

歐系外資則指出，蘋概股3月營收偏低，可能原因包括Android手機訂單調整、新台幣升值與蘋果產品週期進入低檔。

歐系外資認為，蘋概股單月營收在第 2季末明顯回溫之前，市場反應可能偏空，建議投資人布局產業領導者，以防潛在回檔風險，給予大立光與可成「優於大盤」評等，目標價分別設在4800元、317元。