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生技股研發收割期 外資喊進中裕東洋

中央商情網/ 2017.03.07 00:00
(中央社記者韓婷婷台北2017年3月7日電)歐系外資聚焦台灣生技類股,看好研發投入將進入收割期,首次將中裕(4147)及東洋(4105)納入評等給予「優於大盤表現」目標價上看230元及130元。

中裕今天在歐洲市場授權條件優於預期,且歐系外資今日首次將中裕納入評等加持下,激勵今日股價跳空漲停,委買張高掛一度超過4萬張。

東洋今天也隨著類股勁揚,早盤漲幅維持在3%以上震盪,一度來到120.5元,創下近4個月來新高。

最新歐系報告預估台灣生技產業2015-2020年的年複合成長率為7.6%,較2010-2015年的年複合成長率5%更高,研發投入將進入收割期,產業採共同合作模式,帶動產業成長。

首次將東洋、中裕及智擎(4162)納入評等,其中東洋及中裕都給予「優於大盤表現」評等,目標價分別上看130元、230元;至於智擎評等為「中立」,目標價220元。

歐系外資表示,台灣政府在1982年開始大力推進生技產業,採取與扶植半導體產業類似的政策。以各領域來看,醫療器械佔產業營收比45%,生技比重也有佔29%,兩者在過去10年中的複合成長率達9%,過去10年,營收比重26%藥品年複合成長率約2.2%,隨著學名藥和新藥審批增加,預期製藥產業2015-2020年營收年複合成長率將有7.6%的水準,相較2010-2015年1.3%,大幅成長。

歐系外資表示,台灣龍頭學名藥大廠持續進入門檻提升,像是聚焦腫瘤學等,帶動獲利相較其他競爭廠商提升約10到20個百分點。這些生技大廠也透過OEM或是開發專業用藥拓站海外市場。部分廠商在2016年已獲得批准,預期在2017-2018年會有更多廠商瞄準海外市場。

至於過往市場多擔憂新藥開發因漫長時所帶來的風險,歐系外資表示,台灣新藥開發轉向共同合作模式,有望提高成功率,並降低風險,而台灣新藥製造商最有效的成功正是這種模式。

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