紅馬今年每股挑戰賺8元 法人看好

紅馬-KY電商事業受惠日本「故鄉納稅」政策加持，帶動去年相關業務年增289%，加上寓教娛樂事業體旗下位於大阪的Redhorse Osaka摩天輪與Orbi OSAKA體驗型娛樂設施於2016年相繼加入營運，推升2016全年合併營收達新台幣57.3億元， 年增率達53.7%，創歷史最佳表現。

紅馬原為日本最大的伴手禮銷售公司，市占率達55%，隨著日本故鄉納稅的發展，故鄉納稅業務從2015年約台幣6.5億元，2016年快速成長到台幣25.4億元，年增幅達289%，占整體營收比重也從2015年的18%，去年已達45%，預估今年將超過5成的占比。

紅馬2016年前3季毛利率達43.8%， 第4季由於為故鄉納稅業務旺季， 帶動10、11與12月合併營收連續3個月創歷史新高，營收獲利皆為新高，法人估，去年全年每股獲利超過4元，今年營收估年增逾50%，EPS挑戰8元。

此外，紅馬2016年再積極投入寓教娛樂事業，其中日本最大的摩天輪Redhorse Osaka摩天輪已於去年 7月正式開幕，去年12月紅馬再購併位於大阪EXPOCITY商場內的Orbi OSAKA體驗型娛樂設施，兩大新寓教娛樂事業，可望為2017年營收再添柴火，預估今年Orbi貢獻營收約10%。

展望2017年，紅馬-KY看法樂觀，目前日本故鄉納稅滲透率僅約5%，政策紅利可望持續推升2017業績。