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臻鼎-KY獲利不亮 美系外資維持減碼

中央社/ 2016.08.15 00:00
(中央社記者江明晏台北15日電)臻鼎-KY 第2季財報低於預期,雖看好iPhone 7出貨將帶動下半年營收成長,但潛在威脅來自價格壓力與未來蘋果恐改變設計,美系與亞系外資分別給予減碼、中立評等。

蘋果軟板供應商臻鼎-KY上半年與第2季財報出爐,上半年累計淨利新台幣6.29億元,每股稅後純益0.78元,較去年3.77元衰退。其中第2季每股純益0.4元,較今年首季0.39元提升。

但美系外資指出,臻鼎-KY前景依然未見光明,第2季獲利低於預期,加上蘋果未來可能改變3D觸控設計,恐進一步加速2017年軟板產業供過於求,目前看來每股4.5元現金股利,可能是臻鼎-KY唯一的短期利多,保持「減碼」評等、52元目標價。

美系外資進一步指出,臻鼎-KY今年第3季價格壓力依然沉重,7月營收新台幣 58.47億元,月增7%,年減4%,意味著新機型iPhone 7尚未開始出貨,預估上、下半年營收占比為40比60,不過,由於市場傳出,iPhone7缺乏升級,恐會持續擠壓平均產品價格(ASP),預估今年將出現首度年衰退至19.6美元,雖然臻鼎-KY客戶也逐漸多元化,包括導入中國大陸智慧機品牌,例如華為,OPPO等,但還需要幾個季度才有實質貢獻。

美系外資觀察,市場傳出,明年薄膜傳感器可能會取代軟板成為新的3D觸控設計,如果消息為真,將導致軟板產業進一步「供過於求」,可能衝擊臻鼎-KY利潤率,不過最終結果為何,仍尚待觀察。

亞系外資認為,臻鼎-KY第2季獲利表現不佳,讓市場意外,主要來自大於預期的價格壓力、產品組合不佳還有iPhone 6S銷售疲軟,但還是看好受惠於iPhone 7出貨,臻鼎-KY今年下半年營收將比上半年成長50%。

亞系外資指出,臻鼎-KY的價格壓力將來自未來科技成長的潛在威脅,以及iPhone設計改變。維持中立評等,提升目標價從62元至65元。

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