◆盤勢分析今天主計處公佈了第二季GDP，結果是出乎市場意料之外的成長0.69%，結束了連續三季的負成長。雖然今天大盤以長黑作收，似乎有利多出盡的味道，但是這一波自五月份起漲的行情，一如過去慣例，提前了兩個月反應經濟景氣的落底，也一如慣例，當公佈了GDP由負轉正之後，股市就呈現利多出盡的回檔走勢。不過，我們估計，第三季，無論是出口金額或是GDP都有由負轉正和持續上揚的可能，因此，在短期技術性回檔後，大盤應該還有再度展開漲勢的空間。這一波大盤的強力反彈，除了反應基本面的止跌反轉之外，外資湧入的資金行情，更是推升盤勢的主要力量。這個禮拜的前四天，外資持續買超，但是加權指數的漲幅卻極為有限，因此市場上出現了兩種言論：一是外資買力衰竭，一是政府基金與外資對作。政府基金不可能在多頭行情中和外資對作，這一點我們之前已經提示過。至於外資買利衰竭的問題，我們認為，還有一波資金活水將注入台灣股市，因此，台灣股市在這一波合理的回檔之後，應該還有一波中期行情可期。美國道瓊指數和陸股，都出現跌破短期移動均線後，弱勢震盪走勢。就技術面而言，兩個交易日內，不但不可見到一根長黑，而且至少需要拉出一根長紅收復10日線，方能化解短期波段回檔危機。今天出現高檔量縮收黑的走勢，就技術面而言，對於多頭相當不利。除非美股和陸股能夠出乎意料之外的拉出長紅，否則至少在下週的上半週，台股應該還又震盪回檔的空間。因此在操作上仍然必須相當謹慎。但是如果出現連續急跌走勢，就必須注意中期買點的浮現。李永年分析師★ 此研究報告著作權屬華信證券投資顧問(股)公司，切勿盜用或翻印，否則追究責任，決不寬貸★ 所有資料僅供參考，本公司不負盈虧責任，洽02-2392-3988理財專員