資誠：因應英國脫歐後的四種可能 台商需調整投資架構及交易模式

台商需調整投資架構及交易模式

(中央社訊息服務20160704 16:53:46)英國人民在6月24日公投決定脫離歐盟，但距離實際脫離歐盟仍有一段程序要完成，一般預期至少需要兩年半以上時間。資誠聯合會計師事務所及普華商務法律事務所於今(4)日舉行記者會，分析英國脫歐將對台灣跨國企業產生的經濟與稅務影響。

英國及歐盟 匯率及利率波動大

企業宜做好避險

資誠聯合會計師事務所稅務法律服務副營運長暨金融產業服務營運長吳偉臺認為, 目前台灣出口英國金額僅占台灣對全歐盟出口額約6%，排名第四，落後於德國、荷蘭及法國。台灣出口英國金額占台灣對全世界出口額約1-2%，對於台灣出口的影響應不重大。

若歐洲整體經濟受到拖累，以歐盟出口占台灣對全世界出口額約8%的比重來看，則仍會造成一定的影響。當然，英國脫歐若造成全世界經濟的動盪，則台灣所有跨國企業都將受到影響。英國的脫歐協商過程中，英國與歐盟經濟將產生高度不確定性，例如匯率及利率波動，企業的避險政策因而更為重要。

歐盟單一市場四大自由與英國與歐盟未來經濟合作關係的四種可能

獲有英國倫敦大學金融法博士的普華商務法律事務所合夥律師梁鴻烈表示，英國脫歐對英國乃至於我國的影響，可從目前英國於歐盟單一市場(EU Single Market)制度下於歐盟領域所享有四大自由觀察。依據歐盟運作方式(Treaty on the Functioning of the European Union)等相關條約及相關歐盟指令(directive)，英國目前身為歐盟會員國，享有貨物(Free Movement of Goods)、人員(Free Movement of People)、服務(Freedom to Establish/to Provide or Receive Services)及資本(Free Movement of Capital)，於歐盟領域內自由移動的四大自由。

梁鴻烈表示，一般預期，英國未來的脫歐協商，可能以下列四種模式，尋求與歐盟持續保持不同程度經濟合作關係，以降低對於英國經濟及貿易的影響。這四種模式，就英國目前於歐盟領域享有的四大自由而言，前兩者較高，後兩者則可能甚低。

1.參與歐洲經濟合作區(European Economic Area)：英國可能仿造挪威模式，雖脫離歐盟，但參與歐洲經濟合作區(EEA)。

2.與歐盟簽訂多項雙邊協定，並參與歐洲自由貿易聯盟(European Free Trade Association)：英國可能仿造瑞士模式，雖脫離歐盟，但持續與歐盟簽署多項雙邊經貿協定，取得進入歐盟單一市場之權利，並享有免關稅，但該權利可能僅限適用於特定商品或服務。

3.與歐盟簽訂自由貿易協定(Free Trade Agreement)：英國脫歐後，可能仿造韓國或土耳其與歐盟簽署自由貿易協定，以繼續享有英國出口商品至歐盟零關稅之優惠。但可符合零關稅的商品有限，又商品進出口需經海關檢驗，將增加企業成本。

4.回歸WTO規範：英國也可能與歐盟終止所有協定，回歸適用非歐盟國(如美國)與歐盟間適用的WTO機制，進口歐盟關稅稅率將介於0 - 30%之間。這種模式對英國的經濟影響最嚴重，但英國可享有的自主權也最大。

梁鴻烈表示，英國將來若想爭取較大的四大自由，而選擇以挪威模式參與歐洲經濟合作區(EEA)，或以瑞士模式與歐盟簽訂多項雙邊協定，依目前歐盟規範，簽訂此等協定的前提，在於英國願意互惠，提供歐盟其他會員國相對應的自由，並對歐盟提供財務支持(fiscal contribution)。就英國脫歐公投否定與歐洲大陸(Continental Europe)緊密連結的結果而言，將來英國政府是否有足夠的政治基礎(mandate)，在協商時，走回與歐洲大陸緊密連結的道路，實有疑問。

梁鴻烈因而建議，就佔我國目前對英直接投資大宗的不動產及金融業，及我國對英出口大宗的電子電機產品等出口商而言，目前於歐洲相關製造、組裝、物流及通路等安排，均宜慮及英國於脫歐協商完成後，大幅喪失於歐洲大陸四大自由的風險，妥為因應。

英國脫歐

對企業最大的稅務影響是關稅

曾經派駐PwC荷蘭阿姆斯特丹辦公室、資誠聯合會計師事務所稅務法律服務合夥會計師的曾博昇分析，一般來說，台灣企業出口貨物到歐盟或英國，若採海運，通常以德國漢堡港或荷蘭鹿特丹港為最常用的港口。若英國為另一主要市場，則可能從德國或荷蘭的發貨倉，運至英國的發貨倉或直接送到英國客戶所在地。

若英國脫歐後，一般預期對於企業最大的稅務影響是關稅。在英國尚未脫歐情況下，德國或荷蘭運貨至英國屬於歐盟國間流動，不須重新報關，且免關稅。但在脫歐後可能因英國與歐盟間不同的未來合作方式而有不同。

以前述四種模式來看，假設貨物從台灣或大陸運至荷蘭，再由荷蘭發貨倉運至英國，脫歐後的關稅變化依據四種脫歐模式的租稅效果如下表一所示。

曾博昇分析，除了關稅以外，營業稅也會受到影響。例如，在英國未脫歐的情況下，若台商透過荷蘭進口貨物，再銷售商品到英國銷貨時，因屬歐盟內跨境銷售，可適用營業稅 0%。脫歐後，進口英國需繳交英國20%營業稅，增加現金積壓，說明如表二。

台商需檢視英國及歐盟的投資架構

曾博昇表示，一般來說，若台灣企業有歐盟子公司，英國為常見的控股國家之一，來持股其它歐盟子公司。在英國尚未脫離歐盟情況下，歐盟子公司支付股利給英國控股公司時，可透過歐盟母子公司稅務指令(EU Parent Subsidiary Directive)，使股利扣繳稅降為0%，一般優於個別雙邊租稅協定。

但在英國脫歐後，若英國與歐盟的後續合作關係採EEA模式，或雙邊協議模式，則實質上，仍可以享有股利扣繳0%優惠，則歐洲控股架構可能不需要調整。但若英國與歐盟間改採FTA模式或WTO模式，則股利扣繳稅無法適用歐盟母子公司稅務指令免稅，而須依照英國與其他子公司國家的雙邊租稅協定稅率而定，一般來說介於0-15%之間。這時，企業可能需要檢視是否需要調整歐洲控股架構。(表三)

歐盟稅務指令是否仍可適用

歐盟國家間主要的稅務指令包括：母子公司稅務指令(Parent Subsidiary Directive)，利息及權利金稅務指令(Interest and Royalty Directive) 及營業稅稅務指令(EU VAT Directive)。在英國脫歐後，英國公司將無法使用這些歐盟稅務指令。英國若採取EEA模式或雙邊協議方式，可能會以EEA及個別協議方式達成部分與稅務指令相同效果。但一般來說，可能還是會因為稅務指令無法適用而產生不效率或額外課稅的效果。

英國是否仍會持續採取BEPS行動方案

BEPS是由OECD推動，而英國仍是OECD會員國，英國即使脫離歐盟，仍會持續推動BEPS相關反避稅法案。目前英國已通過的BEPS相關法令，例如利息抵減限制條款，預期仍會按期實施。英國也仍會跟隨歐盟反避稅的趨勢，例如要求大型跨國企業公開國別報告。

企業應持續關注後續發展及不確定性所帶來的影響

英國脫歐後的情勢仍有極大的不確定性，商業活動受影響的程度將根據英國脫歐後與歐盟協商的內容而定。短期內金融市場與外匯市場會有較大的波動，且可能持續到不確定性消失為止。其他歐盟成員國可能也會舉行公投，造成歐盟市場更大的波動。

吳偉臺認為，雖然英國脫歐相關的配套措施尚不明朗，未來英國與歐盟的協商程序仍然漫長，但受影響的企業或產業應持續關注英國脫歐的情勢變化，充分考量經濟及稅務因素，提早評估是否應進行歐洲相關物流、交易、營運及組織架構的調整。

吳偉臺建議，歐洲的物流供應鏈需要調整，歐洲的控股架構需要重新檢視。企業應依據英國與歐盟間不同的發展情況，分析最佳的因應之道，例如改變歐洲發貨模式、調整控股架構等。如此，企業才能在危機中找到轉機，安然度過這場英國脫歐帶來的經濟與稅務風暴。

訊息來源：資誠聯合會計師事務所

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