美系外資出具研究報告表示,聯發科Helio X系列與P系列晶片可望持續從高通Snapdragon 600系列搶下訂單,挹注出貨量,但由於價格競爭激烈,聯發科下半年毛利率恐惡化,加上展訊將推出16奈米中低階4G晶片,預估聯發科毛利率今年第4季將下滑到33%。
該外資指出,聯發科部分高階晶片大客戶恐在下半年轉單至價格更具吸引力、功能更強的高通晶片,如此一來,聯發科下半年高階晶片動能將轉弱,要等到2017年第2季推出10奈米Helio系列晶片X30,才有機會重拾市占率。
有鑑於此,美系外資將聯發科今、明年每股盈餘(EPS)預估值分別下調12%、9%到14.3元、15.5元,並將目標價從210元下修到200元,維持「中立」評等,建議投資人可趁聯發科股價近期處於高檔之際,獲利了結。