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REITs收益穩增長 投信:美國6月升息進場好時機!

NOWnews/ 2016.05.31 00:00
記者許家禎/台北報導

根據經濟合作發展組織OECD統計,自1970年以來全球房地產走勢均為大漲小回,而REITs具有穩定收息的債性和長線不動產淨值上揚的股性,因此受到長期追求穩健報酬率投資人的青睞。投信業者看好今年全球房地產將逐步向上走升,將於6月13日募集全球不動產收益基金,讓投資人能多一個選擇納入資產配置,以降低風險,創造優於股、債的報酬。

中國信託投信投資長林瑞瑤表示,根據統計各主要資產類別的年化報酬率來看,全球REITs不只在各年期的年化報酬均為正值外,3年、5年、15年甚至20年的年化報酬也領先其他資產類別,顯示投資時間愈久、回報愈好,20年的年化報酬更高達近30%。

林瑞瑤指出,REITs是目前低利率、低成長環境下,少數可以同時掌握收益與資本利得的資產,這樣的特性讓追求穩健報酬的機構法人愈來愈重視REITs,加上與股、債低關連性,配置比重逐年提高。

而中國信託全球不動產收益基金經理人陳雯卿表示,雖然全球經濟表現溫吞,但仍在復甦軌道之上,加上REITs企業受惠於市場融資成本低,租金只要能持續上漲,REITs企業獲利動能也能持續。再加上全球公債收益率處於低檔、資金寬鬆,預估REITs企業的上漲動能可以延續至明後年。

投資人關心美國聯準會今年6、7月將升息,林瑞瑤表示,按照過往經驗來看,雖然短期影響難免,但升息後將回歸基本面,在美國政策開放下、企業獲利良好與全球產業分類標準GICs將進行產業分類調整等三大利多來看,美國REITs中長期將仍是多頭格局,再加上美國財報季剛過正處淡季,目前正是進場的時機點。

另外,歐洲雖然有英國脫歐疑慮,但寬鬆政策有利於房地產,且精品零售需求強勁,有國際研究機構預估米蘭2015到2019累計租金可成長19%。至於日本實施負利率政策,央行本身就做多J-REITs、商辦租金創6年新高,再加上觀光業興起,飯店供不應求,以及日本開放民宿、2020東京奧運等利多,其REITs企業獲利成長也被預估超過9%。

中信投信將於6月13日募集「中國信託全球不動產收益基金」,中信投信表示,隨著全球景氣回溫,房屋需求增加、租金成長,加上低利率持續,將推升不動產價格,惟景氣更迭,建議透過全球REITs基金布局,若能在投資組合中,適時搭配債券,像是波動大時配置與REITs相關性低的投資等級債券,不僅降低最大跌幅風險,也能以較低的波動風險,創造優於股、債的報酬。

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