▲散裝新船少報廢船多 利慧洋營運

慧洋海運(2637)截至今年4月止，合併營收為新台幣36.02億元，年減0.91%，營業利益6.13億元，年減24.01%，稅前盈餘8.98億元，年增6.01%，目前股本穩健增加至51.43億元，每股盈餘為1.75元。

截至4月止，慧洋獲利表現穩健，主要是今年2月至4月間，客戶未履行購船合約，慧洋沒收訂金並轉列業外其它收益約3.29億元。此外，客戶考量自身營運調度而提早解除船舶租約，支付慧洋補償款項帳列業外其它收益約4.38億元。

慧洋表示，基於穩健經營理念，主要與日本或歐洲國際級客戶長期合作，以致客戶雖選擇提早解除船舶租約，亦會支應補償款項，彌補船舶轉租租金價差及保持未來合作關係。

慧洋船隊擁有111艘船舶，平均船齡約5.6年，保持船隊輕齡化優勢。預計於2019年以前，慧洋新造船計劃將再增加23艘船舶，節能且多元化船型將有助於提升市場競爭力。

展望2016年，慧洋新預計新增10艘船舶。今年度新船交船營運船舶，其中7艘已簽訂期租合約，平均毛利率保持正向貢獻。其餘3艘新船交船時點為今年第3季，尚與客戶洽談合約中。近期BDI指數相對於農曆年初上升，慧洋將於交船時點較近時再行與客戶研議較有彈性的營運條件。

至於今年度轉約船舶艘數約42艘。慧洋指出，雖然會影響今年營收，但因去年度14艘新船挹注整年度的營收貢獻，以及今年度新增10新船加入營運，因此今年度營收表現應可保持去年同期水準。

慧洋自營船舶艘數約20艘，佔營收比重約3%且以小型船舶居多，雖受到BDI現貨市場的影響。如未來有合適客戶，亦考慮轉為期租方式營運，以利提升船舶營運貢獻。

慧洋說，船舶市況有正面發展訊息，目前15年船齡以上老舊船舶大於新船訂造的艘數比例達6成；散裝船舶報廢噸位也年增逾6成，以致航運運能調節速度比預期快，有利於未來散裝航運市場復甦。

未來慧洋2019年之前再交船23艘新船計劃，皆以節能船型為主軸，符合最新國際法規規範，也擁有競爭優勢。此外，今年度規劃處分船舶，將以船隊汰舊換新為主要考量，預期對業外處分損益的影響有限。慧洋淘汰營運績效不佳的老舊船舶，交易時可能有帳面損失，但將有助於提升整體船隊營運表現。