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歐美財報獲利優於預期 投信:資源基金趁勢低點布局

NOWnews/ 2016.05.16 00:00
記者許家禎/台北報導

美國企業第1季盈餘優於預期的比例逾75%,原物料表現更勝一籌,盈餘優於預期的比例破8成;至於歐股第1季財報則顯示,營收及盈餘優於預期的比例均低於6成,明顯遜於美股企業,由於市場大幅下修能源及原物料類股之獲利預估,其獲利表現普遍優於預期,投信業者分析,油價位處歷史低位,波動風險自然較大,投資人不宜全然空手,建議分批布局,有利於成本均化與持有資金的信心。

保德信全球資源基金經理人楊博翔觀察,MSCI能源、原物料類股,不論就預估股利率或股價淨值(PB)比,相對於大盤都為低廉,投資價值也浮現;目前全僅少數油商表示若油價穩定維持於50到60美元以上超過一季,加上庫存開始下滑後才有可能增加資本投資外,其餘業者都未因油價開始上漲而有增產計畫,對於穩定投資信心有幫助。

楊博翔進一步指出,根據美銀美林的最新報告統計第1季各家原油生產業者對於2016年的看法,即便油價反彈,多數的頁岩油生產商將優先解決目前負債比例過高的問題,而重新增產並非首要目標,法人指出,在供給面自我約束下,供過於求的擔憂應可緩解。 一如外界預期,上月石油輸出國家組織(OPEC)在杜哈的凍產協商宣告破局,楊博翔指出,6月例行會議成為下一觀察重點,屆時,無須所有成員同意召開緊急會議,而伊朗產量已大幅提升,其反對態度降低;再者,美頁岩油業者現金流正快速惡化,違約率激增中,OPEC的價格戰目標達陣,因此6月可望是OPEC較可能凍(減)產的時間點。 楊博翔分析,全球經理人對能源產業配置相對於歷史均值而言仍嚴重低配,且以歷史角度而言,經理人對大宗商品低配程度也仍在歷史偏低水位,因此一旦能源產業基本面止穩,預期回補的資金流力量將不小。

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