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寶成毛利前景俏 外資調升目標價

中央社/ 2016.05.16 00:00
(中央社記者江明晏台北16日電)寶成首季稅後淨利新台幣30.07億元,稅後每股盈餘1.02元,美系外資著眼於寶成強大的毛利前景、更佳採購策略及展店計畫,維持加碼評等,目標價從48元升至50元。

寶成首季財報出爐,第1季合併營收新台幣674.41億元,年成長8.3%,稅後淨利為30.07億元,稅後每股盈餘1.02元。以營運部門別而言,寶成製鞋業務持續穩健增長,依然是合併營收主要來源,占合併營收比重為69.2%;而在經營效益提升及規模擴大的帶動下,運動用品通路業務成長幅度相對強勁,占合併營收比重由去年同期的29.3%增加至30.5%。

隨著合併營收持續增長,寶成105年第1季合併營業毛利及合併營業淨利各為167.77億元及36.3億元,年成長17.7%及63.1%,合併營業毛利率及合併營業淨利率較去年同期的22.9%及3.6%有更佳表現,分別為24.9%及5.4%。

合併業外收入及支出方面,寶成透過損益按公允價值衡量的金融商品淨利益為7.64億元,較去年同期淨利益1.59億元增加6.05億元;此外,雖然寶成工業持股20%的潤成投資轉投資的南山人壽營運表現亮眼,寶成工業本期認列潤成投控投資收益達11.12億元,較去年同期增加2.76億元,然而由於部分轉投資公司營運表現不若預期,致本期依權益法認列投資收益為10.21億元,較去年同期減少4.4億元。因此,寶成工業105年第1季合併營業外收支淨收益為23.29億元,較去年同期增加2.04億元。

展望未來,寶成製鞋業務方面,適時擴充及彈性調整產能配置,繼續推動供應鏈整合及產能優化,以增進生產效能,並持續投資於創新物料及新技術的研究開發,提供品牌客戶更具價值的產品及服務。而在通路業務方面,則將擬定更佳採購策略及展店計畫,強化存貨管理及人力資源配置,積極做好費用管控,不斷增進整體經營效率,以掌握大中華區運動用品市場的發展契機。

美系外資著眼於寶成強大的毛利前景、更佳採購策略及展店計畫,調升今、明兩年獲利8%、3%,分別至4.2元與4.5元,維持加碼評等,調升目標價從48元至50元。

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