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打敗負利率 瑞銀建議另類投資

中央社/ 2016.05.04 00:00
(中央社記者蔡怡杼台北 4日電)負利率持續影響全球市場,為在現今環境中實現投資目標,瑞士銀行建議客戶可將另類投資列入資產配置的一環,尤其,避險基金占比可達2成。

瑞銀今天舉辦「迎接負利率的挑戰」媒體說明會,瑞銀台灣區財富管理產品服務總監柯仕偉表示,傳統上當利率變低時,匯率會變差,不過,現在實施負利率的日圓匯率卻轉強。他形容「現在金融市場更有趣了」。

柯仕偉指出,負利率或低利率已是事實,尤其,日本實施負利率後,當地湧現保險箱搶購潮,甚至出現斷貨的情況;同時,負利率影響民眾購屋,出現以買代租的情況。

除日本外,全球其他市場仍在實行低利率或負利率,瑞銀預期,這將在今後數年進一步降低高評等債券的吸引力,為在現今環境中實現投資目標,瑞銀建議其OBU(國際金融業務分行)客戶,可將2成資產配置在避險基金等另類投資上。

柯仕偉表示,相對股票、債券等,避險基金流動性較差,不過,在現今不確定性頻仍的環境中,避險基金可為投資人帶來絕對報酬,同時還可降低整體投資組合的風險。

同時,柯仕偉也指出,負利率所引發的問題和擔憂將成為市場的主要驅動力,且因因澳洲經濟回暖難以長久維持,建議加碼美股、歐洲高收益債券、減碼澳幣。

瑞銀預期,新興市場將持續反彈,對新興市場股票從減碼上調至中性,至於歐元區股票則從加碼下調至中性,主因企業成長前景有限。

最後,瑞銀亦將日圓從減碼上調至中性,主因受到短線日圓走強影響,投資於外國資產的政府退休基金等日本投資者目前正考慮是否對外匯部位避險,預期這項操作可能抑制日圓進一步走弱。

瑞銀將日圓3個月目標價從原先的117元調整至105元,至於6個月、12個月目標價則依序為105、110元。

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