日期：2016年 4月26日　　量能持續退潮、保守操作因應【昨日盤勢】：　　受到上週五美股道瓊小漲影響，台股昨日以小紅5點8541點開出後，雖大立光及面板族群走弱使得指數一度翻黑下跌22點，達8513點。但在紡織及塑化等原物料股族群力撐下，台股回至平盤之上量縮整理，直至尾盤以小紅作收。觀察盤面變化，三大類股均小漲，以金融及傳產股上漲0.44%及0.38%較佳，電子則小漲0.18%。在次族群部份，漲勢前三名分別為紡織1.49%、油電1.27%及汽車0.93%；弱勢族群為光電、電器、營建分別下跌1.34、0.79及0.62%。終場加權指數小漲24點，收在8560點，成交量能為555億元，再創今年新低量。【資金動向】：　　三大法人合計買超43.9億元。其中外資買超39.81億元，投信買超2.67億元，自營商買超1.43億元。外資買超前五大為中鋼、新光金、中華電、兆豐金、京元電；賣超前五大為友達、日月光、群創、華亞科、華通。投信買超前五大為友達、正新、微星、友通、台達電；賣超前五大為日月光、華通、富邦金、國喬、全新。資券變化方面，融資減2.52億元，融資餘額為1372億元，融?減0.57萬張，融券餘額為29.02萬張。外資台指期部位，淨多單增加3308口，淨多單部位54979口。借券賣出金額為23.89億元。【今日盤勢分析】：　　台股指數上週三指數再次跌破年線支撐，顯示年線之上套牢壓力沉重，加上目前台股再次處於三月中旬以來的下降格局之中，在台股均線皆居劣勢下，上攻力道減弱，未來指數走向如何，觀察重點分析如下。第一、在均線部份，目前台股的均線在經歷上週三帶量跌破年線後，短期五日及十日線均是重回向下軌道。除了季線之外，全數均線空頭排列明顯，大盤再次陷入弱勢格局中。　　第二、再則，指數在跌破年線8612點後，係今年以來第二次有效跌破。在這二次跌破年線的過程中，已經造成三月份8750-8850點及四月份8630-8730點之套牢區，在二個月造成二個套牢區之情形下，台股年線之上壓力已不容小覷。　　第三、籌碼面分析。近期台股量能不利多方，呈價跌量增、價漲量縮現象，多方向上追價意願不高。以四月中旬至今分析，最大量出現在4/20的967億元，指數重挫119點，在此前後18日的650億元及昨日的555億元低量，人氣退潮明顯，不可不慎。　　第四、進入四月下旬，第三季財報為後市焦點。在台積電第二季後市展望不如預期，終端需求轉弱，加上第一季台幣升值約2%，這對電子股即將公佈的首季獲利壓力有增無減。而本週二(26日)APPLE財報登場，目前預期APPLE首季獲利季衰退38%、年衰退14%；加上第二季IPHONE出貨將僅4000萬支或更差下，業績至少較首季衰退10%以上。所以上週初見破底的蘋概股如可成、臻鼎、台郡等仍須謹慎。　　第五、原物料族群仍是選股重心。杜哈會議破局結束，油價仍在40美元之上，可見此波FED難升息、美元弱勢的原物料行情仍方興未艾。元月鐵礦砂38美元起漲、二月原油26美元起漲，至今漲幅分別為79%、65%，而三月份起漲的黃小玉則近期有加速現象，以黃豆而言，自850美分至近期高點1018美分漲幅也有20%，故此部份塑化的台塑四寶，鋼鐵的中鋼、盛餘及食品的統一、卜蜂等均是可留意之標的。【投資策略】：　　台股上週再次跌破年線，年線8600點之上壓力重重。雖然外資期貨淨多單口數再度五萬多口，但觀察近期外資期貨多單口數與台股走勢背離，關聯性逐漸脫鉤。目前指數受月線及年線向下牽引力道仍大；台股昨日再次創下今年以來的最低量555億元，台股成交量能不振，難以突破上檔8650點以上之套牢區，操作上仍需保守以對，逢高減碼。選股上謹以業績展望佳、產業前景明確者為佈局首選，如汽車零組件、塑化、醫材、鋼鐵及第一季財報佳者。