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「股、債、期」分散配置 迎接新低利時代

NOWnews/ 2016.04.13 00:00
財經中心/綜合報導

在投資的領域中,現在是史上最特別的時代,繼美國之後,日本與歐洲也不斷地降息,實施前所未有的長期負利率政策,投資人若只以過往的思維來投資,恐怕無法創造滿意的投資報酬率。

自2009年以來,國內期貨信託基金產業不斷發展,有不同類型的期貨基金問世,也為投資人提供了不同的資產配置標的。其中,國泰Man AHL組合期貨信託基金,以標榜透過直接投資方式,複製Man AHL系列基金的績效表現,用簡單有效的方式幫投資人創造與眾不同的績效分配,在不確定性升高的市場狀況下,更顯其獨特性。

在投資學之中,大家都知道分散投資的重要性,特別是當股市風險上升的情境來臨時,投資人往往會不知所措,這時候適當地配置在不同種類的投資標的上就顯得尤其重要。

國泰Man AHL組合期信基金經理人章錦正表示,長期來說,投資人投資在股市上的年平均報酬率大約在6%~8%(以MSCI World為例),而債券市場大約4%~6%,許多投資標榜平衡配置,在配置的部位之中股債並重,跨資產類別的投資的確讓投資人享受到分散的好處,在股市重挫的時候,可以有債券類別的收益作為部份的保護或緩衝。但是,在全球實施QE的今日,公債收益率日益降低,定存的利率也低的可憐,投資人不能只單靠固定收益資產來分散。這時候,適當地配置在期貨信託基金就是很不錯的選擇。

章錦正說明,自國泰Man AHL期信基金成立以來,凡全球股市大跌的時候,該基金的績效表現往往與股市連動性低,有時候還能反而有不錯的正報酬,例如2015年8月,當時油價下跌且新興市場與全球股市大幅下修,國泰Man AHL期信基金因為子基金作空原油與作多公債,反而能有大幅獲利,創造出單月超過9%的淨值漲幅。原因是該基金所投資的子基金採多空均可操作的順勢交易策略,於行情上漲時作多,行情下跌時可以作空,用分散配置的方式在市場上尋找投資機會,往往可以在市場大幅動盪時,抓到放空獲利的機會,反而能有亮眼的正報酬表現。

對懂得「資產配置」概念的投資人來說,全球投資的股債均衡配置長期的投資報酬率大約是6%~7%,而年化的波動率(風險)大約也是6%~7%;若投資人可以進一步分散到期貨信託基金,以投資Man AHL基金為例,從過去歷史表現來看有機會進一步提高期望的年化報酬率,更重要的是能夠降低風險(年化波動率),而且最大的資產縮水幅度(投資組合最大跌幅)也能受到控制。 對於多數投資人來說,無法常常順應市場動態而調整自己手中的投資部位,這時候若能保持投資組合的分散性,就是非常有利的,即使黑天鵝來襲,也不必過度恐慌。

如果基金投資人已經熟悉資產配置的重要性,不妨可以在自己的投資配置組合中加入期貨信託基金,讓「股、債、期」的分散配置來追求長期穩健的資產增長,讓投資人可以在新低利時代中投資得更安心。

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