廉價航空就是國外所稱的低成本航空，歐美市場已很成熟，亞洲近幾年快速成長，經營台灣市場的廉價航空已多達20家，台灣虎航與威航都是台灣本土的廉價航空。
不過，台灣虎航和威航都認為用「廉價航空」一詞並不妥，會讓人誤解廉價就會犧牲品質或飛安，即使再三解釋，很多民眾第一印象認定廉價就是一切都要省。
而國外稱的低成本航空，台灣虎航和威航都覺得不但繞口，同樣易引起省人事成本及維修的不當聯想。
台灣虎航與威航討論後，認為「平價航空」應該是比較合乎實際狀況的名稱，旅客自己選擇是否捨去機上餐飲、娛樂等需求，並以自行訂位、自助報到方式，換取較便宜的機票。