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中國下調存準率 星展:貨幣流通下滑 投資減緩

鉅亨網/鉅亨網記者張旭宏 台北 2016.03.03 00:00
中國人民銀行下調存款準備金率50個基點至17%,從2015年8月下調利率以來,所有的經濟數據均呈現下滑。星展銀行指出,貨幣流通速度下滑,增加的貸款需求不可能進入實際投資,投資減緩,貸款需求的增加也主要利息費用所推動,有助於滿足不斷上漲的房貸需求,因為近期一線城市房地產市場穩定反彈。

星展表示,因為即使在近期降準後,存款準備金率仍處於歷史高點,重點是進一步降準是否能轉化為實體經濟利多,就目前情況,應不大可能大幅促進經濟成長。因此,也可以說這次降準是擴大貨幣供給讓貨幣貶值的一個微妙措施,近期實施的資本控制必定是有效的,否則就不會實施,另外一個解讀則是偏政治面,上週末剛在上海舉行的G20峰會後,官方總是需要做些事情來穩定市場。

星展表示,這項新措施並不會改變短期中國經濟前景,成長率將穩定的下滑,如果在人民大會期間可推出一些財政措施的話,這個週期將必須透過結構性改革恢復內部平衡,一般的總體經濟工具將不會有效推動成長,除非結構性弊端透過具體精準的規劃加以修正。

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