星展表示,因為即使在近期降準後,存款準備金率仍處於歷史高點,重點是進一步降準是否能轉化為實體經濟利多,就目前情況,應不大可能大幅促進經濟成長。因此,也可以說這次降準是擴大貨幣供給讓貨幣貶值的一個微妙措施,近期實施的資本控制必定是有效的,否則就不會實施,另外一個解讀則是偏政治面,上週末剛在上海舉行的G20峰會後,官方總是需要做些事情來穩定市場。
星展表示,這項新措施並不會改變短期中國經濟前景,成長率將穩定的下滑,如果在人民大會期間可推出一些財政措施的話,這個週期將必須透過結構性改革恢復內部平衡,一般的總體經濟工具將不會有效推動成長,除非結構性弊端透過具體精準的規劃加以修正。