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ELLIOTT致東亞銀行有限公司股東的信息 www.fairdealforbea.com

中央社/ 2016.03.01 00:00
(中央社訊息服務20160301 09:49:50)ELLIOTT的進一步觀點及呼籲東亞銀行採取行動

香港--(美國商業資訊)--Elliott向股東發佈新的信函,回應東亞銀行主席兼行政總裁最近作出的答辯函。Elliott呼籲東亞銀行董事會立即採取以下行動,以允許市場自由評估東亞銀行的真正價值:

此 Smart News Release (智能新聞發佈)擁有多媒體功能。請到此處瀏覽完整新聞稿: http://www.businesswire.com/news/home/20160229005783/zh-HK/

• 解除東亞銀行兩位最大股東所有現有的合同限制(該等限制由東亞銀行董事會引入,以妨礙兩位股東自由買賣東亞銀行股份);及

• 開展競價程序,原因是東亞銀行現時的行政管理團隊的營運方式根本不能夠為股東實現高額回報。

重點提要

• 跟行政總裁的說辭相反,事實上Elliott已投資東亞銀行超過5年 – 儘管擁有獨特平台,銀行始終遭受長期及持續的管治不善。這點從2015年的業績中是顯而易見的。

• 近年的資本管理不善從高密度水平的風險加權資産和董事會一直不願意處置非核心及不利資本的資産的做法中得以窺見。假如東亞銀行更有效地管理資本,其普通股權一級資本比率可能比目前水平高出390基點。

• 向所謂“戰略股東”(即凱克薩銀行及三井住友銀行)作出的稀釋性配股是根本毫無必要的,且沒有帶來任何可見或可衡量的好處。這個現象和相關的有關銀行控制權的限制協議顯示東亞銀行董事會作出提高股東價值和良好企業管治的承諾純粹只是空談。

• 更難堪的是,這些配股導致東亞銀行獨立股東的股份自1997年來被稀釋至大約23%,但行政總裁同期的股權卻增加了5%(主要受惠股份認購權)。

• 不可置信的是,雖然(根據董事會的說辭)東亞銀行“有穩健的資本基礎”,最近傳媒報導提到董事會正積極考慮再次作出“戰略”配股(這次的對象似乎是一家中國國有銀行)。任何新股發行均應以供股方式進行,以容許現有股東通過優先購買權參與並確保董事會的一般性授權不會被不正當地行使。

• 目前的市場條件不會阻礙通過出售銀行以為股東實現不俗回報。例如(一)即使在2008年全球金融危機初期市場狀?疲弱的情?下 ,永隆銀行仍得以其賬面值約2.91倍的價格公佈出售;及(二)大概在兩個月前公佈的南洋商業銀行以賬面值約1.88倍的價格出售,當時恒生指數比現在高約10%。

• 市場對香港銀行仍存在濃厚的戰略興趣。Elliott相信一個負責任的董事會應就探索銀行的真正價值持開明態度。近年來家族營運的香港上市銀行的大多數交易定價為1.77倍至2.35倍賬面值 – 東亞銀行董事會沒有表示這個價格範圍不適用於東亞銀行。

Elliott 稱:“東亞銀行管治不善已持續20年,獨立股東已經到了忍無可忍的地步。我們呼籲東亞銀行董事會解除現有的針對凱克薩銀行和三井住友銀行所持的東亞銀行股權的合同限制,並開展競價程序探索以適當的溢價出售東亞銀行的方案。”

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訊息來源:business wire

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