F-康友去年每股大賺16.54元 估配8元現金股利 下半年營運爆發

F-康友董事長黃文烈(左)表示，今年配發股利將不輸去年8元，並以現金股利為主，今年整體營運依舊優於去年，下半年將有爆發性成長。(鉅亨網記者張旭宏攝)

專攻中國大輸液的F-康友(6452-TW)去年營收44.1億元，年增11.83%，稅後淨利在高新企業稅率調降到15%，獲利達10.3億元，每股盈餘16.54元，董事長黃文烈表示，今年配發股利將不輸去年8元，並以現金股利為主，今年整體營運依舊優於去年，下半年將有爆發性成長，法人估計今年可望賺上2個股本。

F-康友主要產品以大輸液(點滴)為主，銷售區域集中在安徽、湖北、河南等三個省份，在當地市佔率高於全國性的大廠，居領先地位。目前塑瓶輸液產能為9500萬瓶，軟袋輸液為8500萬袋，玻瓶輸液2.5億瓶。產能利用率為9成，其中基礎型輸液毛利率約30%-40%，治療型輸液毛利率約40%-50%，玻瓶營收佔比從50%往下至45%，軟袋比重從20%提升至24%，單價較高的產品比重提高加上去年產線技改產出增加，進一步推動營運成長。

F-康友為滿足市場需求，公司持續擴產，在既有的生產車間再增加6條生產線，包括4條塑瓶輸液生產線，年產2億瓶；2條軟袋輸液生產線，年產1億袋，預計今年首季完工，第二季開始投產，2016年營運成長動能為新產線開出，加上塑瓶治療型取得銷售許可，法人估計2016年營收約52.09 億元，成長18.06%，每股盈餘將達19.76元。

F-康友與中國農業科學院哈爾濱獸醫研究所之子公司維科生物簽署合作協議，維科在印尼是禽流感疫苗的第一品牌，雙方將合資在印尼設廠，將投資20億元，其中10%維技術入股，90%為現金，透過子公司轉投資億元取得印尼合資場的持股69%，維科生物以技術入股持股10%，印尼合資廠預計2017年第三季完成廠房建置，2018年首季正式投產。目前印尼一年的雞隻疫苗市場約在50億元左右，首年以20億元為目標，毛利率可達80%，預估3年可回收成本，屆時營運將會跳躍式成長。

黃文烈強調，今年營運上半年看起來持平，下半年在新產線在完整報到下，業績將會開始大爆發，今年整體營運依舊優於去年，除了站穩中國市場，未來大輸液也會走出中國，首選東協市場。