台股漲勢強 投資人抱股過年賺很大

保德信投信分析，目前台灣加權指數殖利率高於10年歷史均值3.8%，且優於歐股、美股、中國股市等全球主要資本市場，有望吸引資金進駐，預期台股獲利將在電子旺季的帶動下逐季好轉，股價可能在第2季提前反應。

保德信中小型股基金經理人葉獻文指出，台股第1季的作夢行情揭開序幕，因市場預期電子業將受惠於庫存回補，營運逐步好轉，上半年電子股表現可望優於傳產股，補漲重心集中在中小型電子股。

葉獻文指出，目前台股平均股東權益報酬率遠優於金融風暴時期，但股價淨值比僅略高於當時水準，價值面尚未反映獲利能力；從籌碼面來看，融資餘額位於15年來的低點，內資持股金額與投資比例也在相對低檔，顯示台股籌碼穩定，有利股價後勢。

在類股配置上，葉獻文看好3大族群：一、半導體產業淡季不淡，上半年將回補庫存，營運表現可期；二、太陽能，上半年報價可望走揚，長線將受惠新興國家的低汙染能源政策；三、網通族群，電信商持續投資4G網路建置的硬體設備，成為網通族群的成長引擎。

葉獻文分析，從外資動向來看，上周買超接近新台幣200億元，只要油價回穩，若歐、日央行擴大量化寬鬆(QE)，資金還會移轉至新興市場，加上去年下半年外資在台股賣超了將近1200億元，後續資金回補仍有空間。