永豐期貨台指選擇權盤後－多頭緩步推升 台股震盪收高

期貨走勢

台指期週二上漲18點收在8318點。價差方面，台指期逆價差縮至16.64點，電子期逆價差縮至0.99點，金融期逆價差擴至1.13點，摩台期轉為正價差至0.95點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場賣超5.05億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼2930口，淨多單升至22357口，其中外資多單加碼2585口，淨多單升至30696口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼1801口，淨多單升至23057口，顯示目前法人與大額交易人對台股後勢看法持中性偏多預期。

期貨行情走勢方面，歐美股市受油價大漲6%激勵大漲作收，帶動台指期早盤以上漲21點開出，但現貨同步小幅開高後迅速翻至盤下，而外資周二大減多單近5000口衝擊市場信心，盤中權值股多數出現調節賣壓也帶動台指期一度失守8300點，且亞洲盤與美股電子盤均翻黑下跌，但台股相對抗跌，期貨終場以小漲18點作收。技術面觀察，週二大盤開平走平以帶十字紅K守穩8300點，但成交量能放大至786億水準，短線量價結構仍有利多方反彈。而以日線型態來看，目前指數日K連四紅守穩半年線支撐，且短期均線彎頭向上，且多項技術指標高檔續強，趨勢仍為區間震盪偏多。但國際股市仍呈現暴漲暴跌，操作上不建議追高，仍可沿5日線偏多操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，3月份買權集中在8500點，賣權集中在8000點。未平倉量部份，買權大量區落在8600點，而賣權大量區落在8000點。全月份未平倉量put/call ratio維持在1.29，大於中性值1，反應選擇權籌碼面雖仍為偏多架構。3月買權平均隱含波動率由13.42%降至13.08%，賣權平均隱含波動率由18.96%降至18.05%，買賣權同降，在技術面與籌碼面仍有利多方背景下，操作上建議拉回仍以買權多頭價差策略來因應。