永豐期貨台指選擇權盤後－全球股市持續強彈 台股跳空站上半年線

期貨走勢

台指期週四上漲94點收在8284點。價差方面，台指期逆價差擴至30.67點，電子期逆價差縮至1.37點，金融期逆價差縮至1.06點，摩台期正價差轉逆價差至0.36點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場買超111.95億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼376口，淨多單降至19595口，其中外資多單減碼711口，淨多單降至30108口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼2955口，淨多單降至24127口，顯示目前法人與大額交易人對台股後勢看法持中性偏多預期。

期貨行情走勢方面，美股連三紅站上月線暫時化解破底危機，帶動台指期早盤以跳空大漲百點開出，而現貨同步跳空開高站上半年線後出現大量停損追價買盤，9點15分起5分鐘內出現13626口的買盤，拉抬指數暴漲63點後更一度帶動指數大漲140點以上，但盤中隨著陸股轉弱漲點收斂，所幸台積電等大型權值股尾盤拉高，期貨終場以大漲94點作收。技術面觀察，週四大盤開高走高以帶上影線小紅K站上8300點，且成交量能放大至942億水準，短線量價結構有利多方反彈。而以日線型態來看，目前指數日K跳空站上半年線反壓，且短期均線彎頭向上，且多項技術指標高檔轉強，趨勢仍為區間震盪偏多。但國際股市仍呈現暴漲暴跌，操作上不建議追高，仍可沿5日線偏多操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，3月份買權集中在8600點，賣權集中在7700點。未平倉量部份，買權大量區落在8600點，而賣權大量區落在7700點。全月份未平倉量put/call ratio由1.39降至1.26，大於中性值1，反應選擇權籌碼面仍為偏多架構。3月買權平均隱含波動率由14.64%降至14.45%，賣權平均隱含波動率由21.77%降至21.63%，買賣權同降，在技術面與籌碼面仍有利多方背景下，操作上建議仍以買權多頭價差策略來因應。