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日負利率效應 美跟進機率飆升4倍

中央商情網/ 2016.02.16 00:00
(中央社記者蔡怡杼台北2016年2月16日電)日本日前無預警推出負利率震撼市場,在全球經濟混亂下,美國恐難獨善其身維持升息態勢,美國聯準會1年內施行負利率的機率較年初飆升4倍之多。

聯準會(Fed)主席葉倫日前向眾議院發表的證辭未改變聯準會的基本立場:委員會預期逐步升息,並將繼續根據數據狀況採取行動。

然而,目前占全球GDP將近四分之一的國家已經實行負利率,其中包括歐元區、瑞士及新近加入的日本,瑞士銀行出具最新報告指出,為因應當前經濟指標所顯示出的成長疲態,在今後12個月內,Fed施行負利率的機率有10%。這個概率比起今年初高了4倍。

面對負利率時代,瑞銀全球投資辦公室斯萬(Christopher Swann)點出負利率往往會縮小銀行利差,進而擠壓銀行利潤,甚至可能會減少貸款規模,且銀行為反應負利率成本,民眾貸款利率可能上升。如瑞士和丹麥的銀行業者在推行負利率後,反而上調了購房者的借貸成本。

瑞銀日本首席投資總監中窪文男(Fumio Nakakubo)直言,負利率顯然是一把兩面刃。儘管日本央行意圖藉由負利率刺激經濟,但銀行在利差縮窄、壞帳風險考量下,可能更不願意貸款給風險較大的公司,這很可能導致貸款規模下降。

中窪文男認為負利率最大的副作用可能是引發日本在八十年代遭遇過的資產泡沫。事實上,東京部份都會區的豪華公寓價格已比數年前上漲50%左右,「小泡沫」正若隱若現。

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