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靈猴躍動 要發台股財難度提高 高現金殖利率是重點!

台股金羊年收在8063點,險守8000點關卡。安聯中華新思路基金經理人許廷全表示,回顧羊年,台股未能「羊」眉吐氣,今年大環境的不確定性因素仍在,要發台股財難度提高,高現金殖利率股將是一大投資重點。

主要是上半年科技公司與上游的預期過高,但強勢美元加劇新興市場匯率波動程度,新興國家的購買力遞減,導致智慧型手機的銷售不如預期,因此自去(2015)年7月開始庫存去化,調整的時程延續到第4季,影響整體電子產業表現,大盤也相對失色。

許廷全表示,智慧型手機是過去兩年驅動電子產業的成長引擎,目前尚未見到新的殺手級應用,雖然沒有產業周期,但仍值得追蹤存貨周期。歷經去年的低基期與嚴峻的庫存調整修正後,庫存已來到相對低點。日前重量級半導體公司即表示,在庫存回補的急單效應下,第1季可望淡季不淡,顯示可審慎樂觀看待後市。

不過,許廷全表示,今年大環境的不確定性因素仍在,包括油價、新興市場匯率等,今年台股要賺取市場報酬(beta)的難度提高,指數空間不大,因此選股不選市仍是投資主軸。

操作上可聚焦受惠產業趨勢與政策支撐的利基成長股,獲利成長動能與能見度高,可對抗短線波動;高現金殖利率股也是一大投資重點,尤其是體質穩健的大型龍頭股,配發股利的意願已逐步提升,因此可從中挑選獲利展望正向、低評價的公司,有機會創造較佳的殖利率,當市況較為波動時,股息可提供較佳保護。

選股上,安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示,在資訊科技的浪潮下,物聯網的發展受到各界關注,相關基礎建設與生態體系持續建制,雲端、伺服器等中長線的成長性值得期待;汽車電子也仍然看好,在自動駕駛夢的發展下,各國產品對於安全與配備的需求與日俱增,遠距遙控、感測安全等族群可多加留意。

廖哲宏表示,此外,生技產業除了有國內政策與國際環境支撐,在台灣也擁有完整的生技產業鏈,預計今年仍有機會成為產業亮點,尤其是在國際嶄露頭角的新藥公司,可望受到市場關注。

要留意的是,廖哲宏表示,預計今年市場的波動欲小不易,操作上宜保持彈性,建議預留部分資金,可供彈性調整配置。例如:蘋果供應鏈在過去一波修正後,價值面已具吸引力,其中具市占率提升、創新技術的公司,未來若回到成長軌道,評價將有調升機會,可伺機逢低布局。

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