大陸財政部在1月底發布關於2016年地方政府債券發行的通知，具體的發行規模由省級政府確定，財政部則定出債務置換的上限。
中國證券報報導，由於大陸國務院準備用3年時間置換14.34兆地方政府存量債務，去年的置換債已經發行3.2兆元，因此今年和明年的置換規模約11.14兆，今年並可置換未到期的存量債務，估計2016年地方政府置換債額度為5兆到6兆之間。
為了控管地方債供給對市場的衝擊，官方規定每季置換債券發行量原則上在當年總規模上限的30%以內，並要求同期限的地方債與記帳式國債原則上不在同一時段發行。
由於第一季已經過去了1/3，春節過後已是2月中旬，而地方政府傾向於儘早發行債券以便取得較低的資金成本，所以第一季的供給壓力變得較大。
報導引述中信證券表示，春節後的2月下旬到3月上旬，債券市場將首先迎來地方債供給衝擊，屆時也是大陸央行28天逆回購到期，作為地方債的主要買方，銀行將面臨不小的資金壓力。