陸央行釋放短期流動性 降準機率降低

去年底以來，外界普遍預期大陸央行今年初將採取降準措施刺激經濟。不過，人行今年以來多採取公開市場操作，釋放中短期流動性。丁劍平作以上分析。

中國人民銀行（大陸央行）21日透過市場公開操作，向市場投放資金高達人民幣7525億，包含4000億元的逆回購和對20家金融機構開展中期借貸便利（MLF）共3525億元，滿足春節前的資金需求。

上海證券報報導，總結本週的淨投放為1兆3705億元，這樣的資金投放力度為近年來少見，可見央行平復流動性緊張的決心。

大陸央行研究局經濟學家馬駿日前對媒體表示，央行的資金支持有替代降低存款準備金率作用。由於春節前的資金需求在春節後就會回籠，有明顯季節性，如果過度採用降準，會導致短期利率下降壓力過大，不利匯率，也可能進一步導致資金外流。

丁劍平表示，全球當前的怪現象是「貨幣拚命發，物價拚命跌」，資金流向不明，找不到好的投資點，沒有幫助到實體經濟。

大陸的新創企業和中小企業仍面臨融資難的問題，丁劍平認為降準未必能精準對到這些企業的需求，加上當前大陸股市不健全，散戶炒股致資金流進流出，股市不是企業融資的主要管道；若能發展好風險投資（創投）機制，支持有潛力的新企業和新產品，將會對大陸經濟有很大助益。