上周亞股全面失血　投信：選後不悲觀，農曆年後轉佳！

回顧上周外資動向，新興亞股表現全面失血，其中以南韓及台灣流出幅度最大，分別流出6.74億美元及7.51億美元。投信業者表示，短期而言，考慮晶圓代工龍頭法說釋出正面訊息，大選變數與長假效應即將過去，外資在台股持續維持1到2萬口未平倉多單，顯示外資在台灣仍在尋找機會，預期農曆年後台股行情將轉佳，第1季台股仍有表現機會。

台新投信國內股票投資部協理沈建宏表示，1月台股因為面臨四大變數，包括1月14日晶圓代工龍頭法說、1月16日總統與立委大選，1月26日Apple財報發布，以及春節長假前觀望效應，因此推估1月大部位資金難進場投資押寶，另外在變數還包括人民幣匯率波動與油價破底，因此推估1月台股指數仍是震盪的區間行情，個股表現優於指數表現。 沈建宏表示，晶圓代工龍頭法說會釋出優於市場預估的展望與營運表現，台股近期的弱勢也提前反應大選的變數，因此雖然歷史經驗顯示總統大選後3到6個月走弱機率為高，但推測農曆年後台股指數應有反彈的表現機會，對選後行情並不悲觀。

沈建宏表示，整體而言，今年全球與台灣總體經濟呈現前低後高的格局，加上歷史經驗顯示總統大選年台股指數的轉折點容易出現在總統選舉日或總統就職日，因此預期今年台股表現為先蹲後跳，到第2季下半季風險則開始提高，主要原因包括產業基本面依舊不明朗、科技新產品空窗期、總統就職演說可能缺乏亮點及6月台股歷史的繳稅效應等，直到第3季下半季起則可望再起漲勢。 沈建宏表示，今年科技股的問題仍在缺乏殺手級應用與中國大陸製造業崛起，但晶圓代工龍頭法說會表示，到2015年年底半導體供應鏈庫存已經降到歷史平均以下，2016年半導體產業將恢復正成長，第2季起晶圓代工龍頭營運也可望恢復成長，為台灣半導體產業注入強心針，後市不看淡。

而傳產股部分仍以汽車供應鏈基本面相對較佳，NIKE財報暫時消弭紡織與Sports Wear存貨升高的雜音，但未來毛利率問題仍是關注焦點，至於中國大陸十三五計畫概念股仍持續受惠。