華信投顧-2016年是台股大幅震盪的一年

今天台灣股市之所以開高走低，最主要的原因還是在於，以陸股為首的亞洲主要股市，包括日、韓以及港股，都呈現開高走低或是開低走低的跳水走勢，而亞洲股市之所以連袂重挫，又是因為，之前止貶反彈的人民幣，似乎又有鬆動回貶的跡象。不過，按照中國的傳統，農曆年前都會出現龐大的資金需求，因此，理論上在農曆年前，人民幣應以升值的可能性較高，但是農曆年後，大量資金將回籠，到時候人民幣恐怕又將面臨貶值的壓力。

2016年肯定是台股大幅震盪的一年，我們統計，自民國81年至100年的20年間，台灣股市每年平均的震盪幅度勢2834點。但是自民國101年至103年這三年，由於受到證所稅的壓抑，平均每年的震盪幅度僅有1200點，也就是還不到正常幅度的一半，股市的沉悶由此可見。去年雖然震盪幅度回到2811點的正常水準，但是卻是開高走低收黑，投資人還視覺得盤勢很悶。今年，證所稅廢除，政治面又將改朝換代，加上國際股市已經進入中期調整期，因此，可以預見得到的是，今年台股的震盪幅度必定非常大，問題只在於是先上後下，還是先下後上而已。

李永年分析師

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