永豐期貨台指選擇權盤後－全球股市動盪 台股開高走低力守7700

期貨走勢

台指期週二下跌30點收在7709點。價差方面，台指期逆價差擴至59.45點，電子期逆價差擴至2.52點，金融期逆價差擴至5.98點，摩台期逆價差擴至1.96點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場賣超44.67億；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼546口，淨多單降至10074口，其中外資多單加碼1555口，淨多單升至20834口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼1759口，淨多單降至16103口，顯示目前法人與大額交易人對台股看法轉趨中性偏空預期。

期貨行情走勢方面，歐美股市周一開高走低大幅震盪後勉力收紅，帶動週二台指期早盤以跳空上漲61點開出，而現貨同步開高後一度漲幅放大至69點，雖人行公布人幣中間價連三日調高加上陸股回穩，但早盤油價持續創下12年新低，拖累美股電子盤由紅翻黑，雖現貨尾盤拉高但期貨終場仍以下跌30點作收。技術面觀察，週二大盤開高走低以帶上下影線小黑K未能站回7800點大關，且成交量能放大至862億水準，短線量價結構仍有利空方測低。而以日線型態來看，目前指數日K連二黑持續失守10年線支撐，且所有均線轉向下彎，而多項技術指標持續轉弱，趨勢仍為低檔震盪偏空。近期可能出現空方波段回測新低走勢，操作上建議可沿5日線偏空操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，1月份買權集中在8000點，賣權集中在7600點。未平倉量部份，買權大量區落在8100點，而賣權大量區落在7600點。全月份未平倉量put/call ratio由0.84降至0.83，持續小於中性值1，反應選擇權籌碼結構仍為中性偏空格局。1月買權平均隱含波動率由22.68%降至22.08%，賣權平均隱含波動率由35.68%升至37.05%，買權降買權，週二指數開高走低，短線盤勢持續仍對空方有利，操作上建議逢高以買權空頭價差策略因應。