外資：紫光急著買台廠 是對政策走向不安

亞系外資表示，台灣半導體業近來不斷傳出重大消息，包括台積電（2330）宣布赴中國大陸設12吋晶圓廠，紫光溢價認購力成（6239）、矽品（2325）、南茂（8150）股份，以及聯發科（2454）對紫光潛在投資釋出善意。

亞系外資指出，雖然現在並非最佳時機，但這些科技公司仍急著完成相關投資案，是為了「買保險」，先爭取通過政府審核。

亞系外資指出，這些接踵而來的投資案，反映出科技產業對未來政策走向普遍缺乏信心，加上來自中國大陸的競爭加劇，科技業尤其是半導體業的領導廠商，不願冒著未來潛在投資案可能被阻擋的風險。

亞系外資說，雖然政府官員已表示，紫光3個投資案全過的機率相當低，但日月光（2311）打算加碼吃下矽品100%股份、藉此防堵紫光透過私募入侵，可能會讓主管機關的審核變得更複雜。

外資說，台灣和大陸科技公司的估值差距，反映出投資人對雙方期望的落差；如果台灣公司無法努力取得半導體業的策略性知識（strategic knowhow），中國大陸終將建立自己需要的技術。

亞系外資強調，如果台灣科技公司未能加入紅色供應鏈，將面臨越來越大的競爭壓力，畢竟中國大陸市場未來數年都將享有高成長，且中國大陸也下定決心建立屬於自己的技術知識，而非持續依賴國外供應商。

亞系外資表示，雖然對台灣封測廠日月光、矽品若無法強強聯手會相當遺憾，但是矽品與南茂決定引入紫光資金的計劃，或許可視為確保長期發展的措施，且溢價空間也有助於取得合格境外機構投資者（QFII）的支持。