永豐期貨台指選擇權盤前－技術面偏空 台指期持續探底

期貨走勢

台指期週五下跌117點收在8071點。價差方面，台指期逆價差擴至44.89點，電子期逆價差擴至1.54點，金融期逆價差擴至5.47點，摩台期指逆價差擴至1.21點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場賣超113億；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼1753口，淨多單升至6578口，其中外資多單加碼3848口，淨多單升至14299口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼1097口，淨多單升至10722口，顯示目前法人與大額交易人對台股短線持中性預期。

期貨行情走勢方面，歐美股市週四稍見止穩反彈，帶動週五台指期早盤以上漲12點開出，而現貨開小紅盤後9點10分前一度拉高後隨即反轉向下，且盤中金融指數盤中跌破昨日低點，加上櫃買指數殺聲隆隆多檔人氣股盤中被打至跌停，且未見政府資金進場護盤加重跌勢，尾盤期貨以大跌117點作收。技術面觀察，週五大盤開平走低以帶上影線中黑K回測8100點大關，而成交量能縮小至878億水準，短線量價結構仍對空方有利。而以日線型態來看，目前指數日K中黑吞噬昨日長下影線並創下近期新低，且短中期均線彎頭向下，而多項技術指標轉為空方訊號，趨勢對空方轉向有利。近期可能出現空方持續測低走勢，操作上建議可沿5日線偏空順勢操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，12月份買權集中在8300點，賣權集中在8100點。未平倉量部份，買權大量區落在8500點，而賣權大量區下移至7800點。全月份未平倉量put/call ratio持平在0.83，持續低於中性值1之下，反應選擇權結構目前呈現中性偏空格局。12月買權平均隱含波動率由15.7%降至14.00%，賣權平均隱含波動率由23.14%升至23.54%，買權降賣權升，週五指數開平走低以長黑K作收，短線型態仍為弱勢盤跌格局，操作上建議逢反彈仍以買權空頭價差策略因應。