永豐期貨台指選擇權盤後－日K連二黑 週期貨壓低結算

期貨走勢

台指期週三下跌110點收在8221點。價差方面，台指期逆價差縮至8.62點，電子期逆價差縮至0.35點，金融期逆價差縮至1.46點，摩台期指逆價差縮至0.05點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場賣超98.65億；而在台指期淨部位方面，大法人多單減碼1571口，淨多單降至2160口，其中外資多單減碼2045口，淨多單降至10132口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼729口，淨多單降至9040口，顯示目前法人與大額交易人對台股短線持中性預期。

期貨行情走勢方面，油價續跌持續引發全球股市修正，帶動週三台指期早盤以下跌20點開出，而現貨開小低盤後一度反彈拉高翻紅，但盤中櫃買指數在生技類股與太陽能類股重挫影響下，中小型股票殺聲隆隆引發指數出現急跌超過百點，加上油價下跌加上人民幣大貶雙利空影響，尾盤期貨以大跌110點作收。技術面觀察，週三大盤開低走低以帶上影線中黑K再度失守8300點大關，而成交量能放大至893億水準，短線量價結構有利空方續航。而以日線型態來看，目前指數日K連二黑並創下近期新低，且短中期均線彎頭向下，而多項技術指標轉為空方訊號，趨勢漸對空方轉向有利。近期可能出現空方測低走勢，操作上建議可沿5日線偏空順勢操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，12月份買權集中在8400點，賣權集中在8200點。未平倉量部份，買權大量區至8500點，而賣權大量區至8000點。全月份未平倉量put/call ratio由0.94降至0.83，再度落回中性值1之下，反應選擇權結構目前呈現中性格局。12月買權平均隱含波動率由16.97%升至17.15%，賣權平均隱含波動率由21.73%降至21.54%，買權升賣權降，週二指數再度開低走低以黑K作收，短線型態仍呈弱勢區間整理格局，操作上建議逢反彈仍以買權空頭價差策略因應。