人民幣納入SDR 市場看淡走勢

渣打委託Asset Benchmark Research在2015年10月下旬至11月中旬就人民幣相關問題進行調查，採訪了來自亞洲、歐洲和美國的173位的財務主管和高級財務管理人員。

調查顯示，在岸和離岸企業對日益增加的人民幣外匯風險反應不同。

61%受訪者表示，會因人民幣近期的波動性更積極地管理人民幣外匯風險，其中，又以大陸為主的受訪者更為積極，回答「會」的比例高達80%，其他地區受訪者的比例只有52%。

相較之下，離岸公司傾向於更積極地縮減人民幣部位，他們認為，在收到人民幣時將其兌換成其他貨幣更為合適。

不過，市場對人民幣貿易結算的看法則較為正面。51%受訪者預計人民幣貿易結算在未來6個月內將保持不變，41%的受訪者預期有所增加，只有8%的受訪者預期減少。

渣打預計 3個主要原因，會讓離岸人民幣和在岸人民幣的價差進一步縮小，並最終融合。首先，新的跨境流動有助於縮小差價；其次，人民幣被納入SDR後，大陸承諾繼續改革，與其開放資本帳戶的目標一致；第三，大陸很可能會確保較大價差不會持續，使離岸人民幣更有效地用於對沖在岸人民幣，以滿足SDR的要求。

同時，渣打銀行公布最新渣打人民幣環球指數，10月份指數由9月份修正的2406點，下降0.47%至2395點。

渣打預期，人民幣外匯交易量將在未來幾個月下滑，成為拖累指數的重要因素；同時，人民幣存款和跨境支付等方面出現進一步的下跌，亦符合渣打預期。