(圖:AFP)
歐美感恩節購物季開跑，康和投顧指出，今年網路線上銷售表現優於傳統通路，精品業者也積極搶食網路商機大餅，不斷與大型購物網站合作並發展自有電子商務平台，預期在聖誕節和新年假期贈禮需求大增帶動下，可望推升近期精品類股表現。
瑞士寶盛精品基金經理人黃意芝強調，在歷經前波修正後，目前精品類股交易已低於歷史相對估值，是投資精品類股的最佳時點，雖然近期新興市場題材並非市場主流，且市場對中國經濟趨緩的表現悲觀，但仍認為，新興市場的消費貢獻依舊優於成熟市場。同時；精品產業基本面穩定、現金水位高，未來不排除有增加股息的可能性。
黃意芝表示，過去幾年，大型精品業者將資源投注於實體店面開拓，資本支出位居高檔，然而當市場回歸正常面，精品業者開始評估各實體店面的貢獻度，例如Louis Vuitton預計關閉幾間中國實體店面。
隨著線上購物市場成長，精品業者未來將持續強化電子商務，放慢未來展店速度，這種策略代表精品業者擁有更多的現金，並轉向聚焦高成長潛力的市場，黃意芝預期精品業者將進一步增發股息並回饋投資人，目前精品的股息支付率大約為40%，且股息殖利率略低於2%，是基本面較為穩固的產業。
黃意芝進一步指出，過去幾個月不只精品業者疲弱，整體消費產業都受到全球經濟不確定性衝擊，然而，就整體精品產業的財報表現來看，大致仍維持良好的上漲動能，年初迄今仍有5%成長，許多歐洲企業在匯兌優勢下，甚至可創造雙位數成長的佳績，包括Kering (旗下擁有Gucci、Saint-Laurent、Bottega Veneta)、Hermès(愛馬仕)、Ralph Lauren、Michael Kors、Nike、Estée Laude、Tod’s、LVMH、BMW等知名品牌業績成長亮眼。
儘管中國經濟成長趨緩，但黃意芝觀察到精品市場並沒有出現惡化，10月中國零售銷售成長11%，相較於前幾個月已趨於穩定，中國的經濟再均衡(rebalance)政策已出現成效，目前消費服務業占GDP的貢獻度已升至50.05%，超越工業的貢獻度，未來在十三五的政策推動下，對消費產業而言是正面發展。