獲利超預期 生醫基金後市看旺

保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔分析，包括默克（Merck）、吉利德（Gilead）等製藥大廠，第三季每股盈餘（EPS）均優於市場預期逾5%，禮來優於預期的幅度更達17%；唯有諾華（Novartis）因旗下Alcon的隱形眼鏡業務不佳，再加上藥品回扣案被美國政府一次性的罰款3.9億美元，才導致EPS小幅不如市場預期。

江宜虔說，儘管10月Fed會議紀錄拋出12月升息機率大增的訊息，但市場樂觀情緒並沒有因此受到影響，本周醫療保健類股受到輝瑞（Pfizer）傳出以每股380美元高價併購愛力根（Allergan）的利多激勵，出現大漲行情。

華爾街日報於上月底披露輝瑞考慮收購愛力根之後，雙方也承認確有討論過合併事宜，這樁併購案若成真，可能創下全球醫療產業史上最大規模的併購案，預估併購金額將超過1,000億美元。

江宜虔指出，輝瑞併購愛力根的影響並不僅限這兩間公司，其他大型藥廠可能也會因此而更加積極出手，就連以往對併購較不積極的美國生技大廠安進（Amgen），也傳出在物色百億美元的併購目標，整體醫療產業的投資氣氛可望更加好轉，第四季的醫療產業值得投資人期待。

江宜虔指出，醫療保健產業中長期有三大驅動力：一、人口高齡化趨勢；二、新興市場國家對醫療產業的需求隨所得提高而增加；三、生技、製藥、醫療器材等技術不斷創新，基本面優異，目前整體醫療產業本益比低於長期（20年）平均，投資人不妨採定期定額或分批布局策略，降低進場的選時風險。