回到頂端
|||
熱門:

辜朝明:QE退場 考驗全球央行智慧

中央社/ 2015.11.13 00:00
(中央社記者田裕斌台北13日電)日本野村證券首席經濟學家辜朝明今天表示,全球對於量化寬鬆(QE)政策如何退場沒有經驗,但在考慮如何退場必須相當謹慎,否則對經濟造成衝擊恐怕造成更嚴重的後果。

辜朝明今天在「第32屆亞洲銀行家協會(ABA)年會暨研討會」中,以「逃離資產負債表衰退及QE陷阱」為題進行專題演講。

他表示,將利率降到零不是什麼新政策,至少日本已經經歷7年零利率的政策,這在資本主義中並不尋常,代表經濟學教科書上寫的「如果貨幣供給增加10%、放款成長就應該有10%」的推論並不存在。

辜朝明認為,政府應該扮演讓市場資金流動的關鍵角色,尤其當企業積極在修補資產負債表之際,政府積極擴張的財政政策,雖然讓民眾稱為「鱷魚的嘴巴」、會讓日本出現鉅額赤字,但卻真正地挽救了日本的經濟,如果沒有這樣做,日本的國內生產毛額將損失2000兆日圓,而非實際發生的460兆日圓。

辜朝明指出,國際經濟面臨的困境是「資產負債表」的問題,而非「經濟結構面」的問題。在QE之後,如何讓市場利率正常化、貨幣正常地流入市場,成為全球央行的主要考驗;由於之前全球央行只有QE進場的經驗,從來沒有退場過,該如何做?等於是「摸黑前進」。

辜朝明提醒,從雷曼兄弟破產以來,全球經濟已經好轉許多,現在退場需要更謹慎,不然可能在實體經濟上,造成更嚴重的結果。

社群留言