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日盛投信:寬鬆號角吹響 中國債市持續迎接艷陽天

鉅亨網/鉅亨網記者陳慧菱 台北 2015.11.11 00:00
中國國家統計局11月10日公佈的10月CPI及PPI資料顯示,中國10月CPI漲幅繼續回落,PPI同比下降5.9%,為連續第44個月下滑,反應通縮風險顯著,為央行轉向更加激進的貨幣政策提供了支持,人行再度降息只是時間上的問題,今年以來中國央行已五次降息及五次降準,在寬鬆環境下HSBC離岸人民幣高收益債指數也有超過4.7%的漲幅,現今寬鬆號角再度吹響,可望讓中國債市的好天氣延續。

日盛中國高收益債券基金經理人陳勇徵表示,偏弱的經濟數據、較低的物價及資金寬鬆的環境有望對債市形成支撐,中長期仍維持債市慢牛看法,短期來看,IPO重啟、美聯儲升息等利空消息雖然存在,短期市場情緒偏謹慎,外部需求對經濟難有拉動效應,穩增長依賴內需拉動,在貨幣政策主軸在穩健背景下,關注寬鬆財政和寬鬆信用的效果與影響,此次10月23日的雙降方案將釋出超過7000億元人民幣資金,將對債市形成一定支撐力,此外因中國境外債票息利率較高,未來供給有限,預將仍受資金追捧,價格有上行空間。

陳勇徵指出,房地產行業三季度出現好轉,雖然盈利能力有所減弱,但盈利增速絕對水準仍高,結合房價、銷售和投資資料,房地產行業基本面整體向好,中國國家主席習近平10日表示,要化解房地產庫存,促進房地產業持續發展,自去年底各地解除限購令後,今年中國政府更陸續推出房市利多政策,9月底更加碼優惠政策,在不實施限購的城市,首購頭期款比率不低於25%,購房者可跨地貸款,預期後市政策依然會偏向鼓勵需求、穩定市場,房地產債市將可繼續受到保駕護航。

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