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聯發科營運遇逆風 外資降評

中央商情網/ 2015.11.02 00:00
(中央社記者羅秀文台北2015年11月2日電)聯發科(2454)第3季利潤率低於預期,未來營運欠缺催化劑,美系外資將評等由「加碼」降至「中立」,目標價下修至260元;另一家美系外資及歐系外資下修目標價至295、200元。

聯發科上周五舉行法說會,公布第3季稅後淨利近新台幣80億元,季增24.8%,來到今年單季最高水準,每股稅後盈餘(EPS) 5.09元。

不過,由於智慧手機市場價格競爭激烈,聯發科第3季毛利率42.7%、營益率13.4%,均低於外資預期。

展望第4季,聯發科預期營收介於570至604億元之間,毛利率恐將持續面臨下滑壓力,預估將介於38.5%至41.5%之間,低於外資預估值。

由於未來營運欠缺催化劑,美系外資將聯發科評等由「加碼」調降至「中立」,目標價由430元下修至260元。

另一家美系外資下修聯發科2015至2017年EPS預估7%、7.7%、5.2%,來到17.93、19.28、22.07元,目標價由319元下修至295元,評等維持「中立」。

歐系外資目標價由222元調降至200元,是目前外資圈最低價,評等維持「減碼」。另一家歐系外資目標價維持219元,評等維持「賣出」。

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