永豐期貨台指選擇權盤後－短多熄火日線下跌收黑 指數失守8700

期貨走勢

台指期週三下跌56點收在8638點。價差方面，台指期逆價差擴至27.99點，電子期逆價差擴至1.24點，金融期轉為逆價差4.04點，摩台期轉為逆價差1.1點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場持續賣超5.81億；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼3272口，淨多單降至10134口，其中外資多單減碼2849口，淨多單降至17910口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼214口，淨多單降至13726口，顯示目前法人與大額交易人對台股短線續彈預期仍持續未變。

期貨行情走勢方面，歐美股市連二日出現拉回走勢，帶動週三台指期早盤以下跌9點開出，而現貨開低後行情一度拉高由黑翻紅，但10點後隨著陸股跌勢放大後盤勢一路震盪走低，而陸股早盤收盤後指數再度震盪拉高，加上連二日台股尾盤現貨買盤敲進拉高指數，最終期貨以下跌56點作收。技術面觀察，週三大盤開低走低以帶下影線小黑K回測10日線，而成交量能縮小至802億水準，短線量價結構仍不利多方續航。而以日線型態來看，目前指數日K連二黑失守5日線支撐，且指數波段反彈以來竭盡缺口始終未回補，而多項技術指標出現背離格局，趨勢仍為高檔整理格局。操作上建議可在月線與半年線間來回操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，11月份買權集中在8800點，賣權集中在8500點。未平倉量部份，買權大量區至9000點，而賣權大量區至8300點。全月份未平倉量put/call ratio由1.06降至0.9，為近期首次低於中性值1，顯示選擇權結構有轉趨中性偏空跡象。11月買權平均隱含波動率由11.65%降至11.11%，賣權平均隱含波動率由15.81%升至16.33%，買權降賣權升，週三指數下跌收黑仍守於10日均線之上，短線持續高檔整理型態，操作上建議積極者可以買進勒式價差策略因應可能的突破性波段行情。