永豐期貨台指選擇權盤後－歐美大漲激勵台股創反彈新高 日線收紅站回5日線

期貨走勢

台指期週五上漲97點收在8692點。價差方面，台指期逆價差擴至18.19點，電子期轉為正價差0.69點，金融期正價差擴至3.2點，摩台期轉為正價差0.64點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場買超擴大至106.91億；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼2231口，淨多單降至12676口，其中外資多單減碼2220口，淨多單降至22318口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼4999口，淨多單降至15746口，顯示目前法人與大額交易人對台股短線續彈預期仍未見轉變。

期貨行情走勢方面，前日歐美股市在歐洲央行維持低利寬鬆貨幣政策聲明下全面大漲，激勵週五台指期早盤亦以大漲147點開出，再創波段新高8752點，不過多方趁勢追價意願薄弱，盤勢緩步震盪拉回漲幅收斂，午盤過後轉橫向狹幅整理至終場，最終期指以上漲97點作收。技術面觀察，週五大盤開高收低以帶長上影線十字紅K作收，收盤價格再度站回5日均線之上，成交量能亦擴增至920億水準，短線偏多型態持續發展運行。以日線型態來看，週五指數雖再創此波反彈新高，但日線留下的上影線亦暗示上檔8700點附近賣壓明顯沉重，加上近期多項技術指標仍出現背離現象，高檔震盪整理的趨勢尚未有變。操作上建議可在月線與8700點間來回操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，11月份買權下移集中在8800點，賣權亦下移集中在8400點。未平倉量部份，買權大量區至9000點，而賣權大量區上移至8200點。全月份未平倉量put/call ratio由1.06略升至1.07，顯示目前選擇權結構仍為中性偏多格局。11月買權平均隱含波動率由12.51%升至12.96%，賣權平均隱含波動率由17.93%降至15.74%，買權升賣權降，週五指數收紅再度站回5日均線之上，短線仍為高檔整理型態，操作上建議積極者可以買進勒式價差策略因應可能出現的突破性波段行情。