法人：H股價廉 可適度布局

花旗銀行財富管理暨研究部資深副總裁王進彰表示，美國聯準會升息時程一延再延，顯示市場對美國經濟缺乏信心，不過，資料顯示，投資人對美國市場情緒依然悲觀，但這也代表在悲觀氛圍下，美國股票市場並未被高估。

歐洲方面，花旗銀行表示，雖然政經環境沒有突破性改善，但歐豬五國中，希臘短期內脫歐機率低，義大利和西班牙也自2015年第 1季開始擺脫經濟衰退，加上低通膨及持續寬鬆的貨幣政策，讓金融市場預估歐洲股東權益未來將會提升。

日本方面，安倍政府近期開放類似退休基金的郵政基金對日股的持股比例，也為日本股市添加買盤力道。因此，第4季花旗依舊看好以美國、歐洲、日本為首的已開發市場。

此外，中國大陸經濟成長放緩，難免讓投資人卻步，對此，王進彰表示，貨幣雖然會有匯差，但人民幣即將躍上國際舞台，投資依然首重標的及基本面。

比較中國大陸境內與境外的股價本益比，可以發現境外中國股價已被壓縮至約8.4倍，低於過去10年來11.7倍的平均值，而境內股價本益比仍略高於10年14.6倍的平均值，可見境外中國股處於低點，進取型投資人可在評估自身資產配置後，適度布局H股。