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投顧:全球股市轉為價值型 鎖定新興市場、日本與歐洲

NOWnews/ 2015.10.19 00:00
記者許家禎/台北報導

全球下半年股市普遍表現不佳,還有人以2008年金融海嘯比擬,但投顧業者基金經理人貝德鳴表示,觀察綜合200個預估經濟指標走勢,目前全球經濟成長並沒有惡化,仍維持緩步成長,但趨勢將從以往的穩定型轉為價值型。目前看好包括私有化、結構重組與整併的企業;區域則鎖定新興市場、日本與歐洲。

天達環球策略股票基金經理人貝德鳴(Mark Breedon)指出,過去3年穩定型股票越來越貴、波動性大的則越來越便宜,2種價值的差異性也越拉越大,但他說有潛力的價值型的股票已被嚴重低估,預估接下來價值型的股票將有機會觸底反彈、價值被重估,有機會領導市場。

貝德鳴強調由下而上的選股哲學,是因應目前市場多變的較佳方式,藉以發掘具高品質、價格具吸引力、營運績效改善且逐漸獲得投資人注意的公司,而依此選股原則,目前則看好3大主題式投資,包括私有化、公司具組織結構調整契機以及具合併題材的企業。

另外,以地區來看,看好北美之外、現金流健康、股利穩定的成長潛能,像是新興市場、日本與歐洲市場。其中日本在全球主要區域市場具有最為強勁的盈餘動能。歐洲部分則由於企業改革降低成本基礎,並提供獲利復甦強而有力的支撐,加上弱勢歐元及低油價的影響正要開始發酵,使得2015年歐洲企業潛在每股獲利調整(不含能源及原物料)可望達到10%到13%。

另外,歐洲2016企業獲利預期也有2位數的不錯水準,此外,強勢美元趨勢之下也持續有利於成熟市場表現。區域配置部分,北美洲已降低占比至47.9%,分別增加新興市場、日本與歐洲至13.9%、14.9%與17.9%。東北亞新興市場尤其著重在中國大陸,看準中國大陸的消費潛力,鎖定茅台、上海國際機場與上海家化化妝品公司等。至於台灣則著重在電子科技股,因為相對便宜,資產負債表現也很好。

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